任何交易之前
无论类型如何，每笔套利交易都以相同的三项检查开始：
净利润是正数吗？扣除滑点、费用、资金和提款成本后。不是点差——实际利润。
我可以执行两条腿吗？现货交易开放D/W，期货交易保证金充足。
订单簿的深度是否足以满足我的尺寸？如果按照我的预期大小，滑点占用的总点差超过 30%，请减小大小或跳过。
型号 1：现货 ↔ 现货
在A交易所现货市场买入代币，转账，在B交易所现货市场卖出。
在两个交易所都保留资本。当您看到价差时：从预先配置的资金中同时买入 A 并卖出 B。之后转移到重新平衡。即时捕捉点差，零转移风险。
购买前检查 D/W 状态和网络包含在 存取款陷阱指南.
类型 2：现货 ↔ 期货
在现货市场上买入，在期货市场上做空（反之亦然）。利润来自于现货和期货的价差。
如果你做空期货并且资金充足——那么你持有期货就会得到报酬。如果资金为负数——你就要付费。重新计算是否还值得持有。
在 5x 杠杆下，20% 价格变动不利于您的空头意味着清算。该交易所不知道您在另一个交易所的现货对冲。保持利润健康。
类型 3：期货 ↔ 期货
做多某交易所的永续期货，做空另一交易所的永续期货。相同的代币，不同的价格。 Delta 中性位置。
型号 4：现货 ↔ DEX
在 CEX 现货市场上买入并在 DEX 上卖出（反之亦然）。需要一个带有 DEX 链的 Gas 代币的钱包。
AMM 池显示“锁定总价值”(TVL)。更高的 TVL = 更高的流动性 = 更少的滑点。但仅靠 TVL 还不够——检查对您的交易规模的实际价格影响。
以太坊上的机器人可以看到您的待处理交易并抢先交易——在您之前购买，推高价格，然后在您购买后出售。使用 MEV 保护（以太坊上的 Flashbots、Solana 上的 Jito）或设置严格的滑点容差。
类型 5：期货 ↔ DEX
CEX 期货的多头/空头，DEX 永续协议（Hyperliquid、Aster 等）的相反头寸。最新且竞争最激烈的类型。
选择正确的类型
→ Spot-Spot（但需要转账）或先向第二个交易所充值
→ 现货-期货或期货-期货——无需转账，执行速度更快
→ Spot-DEX——适合较大的点差，但执行速度较慢
→ 期货-DEX——最新、竞争最差、点差更大
无论类型如何：在执行之前计算扣除所有成本后的实际利润。不是传播。利润。如果这个数字是正数——那就去吧。如果它是负面的或几乎是正面的——请跳过。
所有五种类型下的基础： 交易所如何运作 — 订单簿、费用和流动性。
常见问题解答
哪种套利类型最适合初学者？
这取决于您的资金所在位置：两个 CEX——现货-期货或期货-期货（无需转账，执行速度更快）；钱包加 CEX — Spot-DEX 可以实现更大的点差，但执行速度更慢。
每笔套利交易都是从什么开始的？
三项检查：扣除所有成本后净利润为正，双腿可执行（D/W开仓或保证金充足），账面深度足以适合您的规模——如果滑点吃掉的总点差超过 30%，则削减规模或跳过。
期货套利可接受的杠杆是多少？
2x 非常安全（以~50% 移动进行清算），3x 是安全的（~33%），5x 是建议的最大值（~20%）。高于 5x，对于目标套利利润而言，清算风险过高。
DEX 类型执行与 CEX 类型有何不同？
DEX 类型添加了 Gas、链上确认时间、MEV/抢先交易和 AMM 滑点：检查对您的规模的实际价格影响，而不仅仅是池 TVL。