为什么 D/W 状态是首先要检查的事情
不是第二件事。不是“我看到传播后会检查它”。第一件事。
如果您无法在交易所之间转移代币，那么 50% 的价差实际上毫无意义。零。您无法从无法利用的价格差异中获利。一个场所如何通过 D/W 来调整其价格，请参见 公平价格解释者.
当您购买代币而不确认可以提取它时，您就不再是套利 - 您正在对波动性资产进行投机。
交易所如何暂停 D/W
交易所定期暂停特定代币的充值和提现。原因各有不同。
该交易所正在升级其热钱包或节点基础设施。通常是几个小时，有时是几天。
当区块链过载时，交易所会暂停提款。以太坊在 Gas 高峰期间，Solana 在中断期间。
代币合约上的异常活动或可疑的漏洞。可能会突然发生且没有任何警告。
智能合约升级、代币迁移或检测到的漏洞可能会同时触发所有交易所暂停。
一些规模较小的交易所被怀疑关闭 D/W，以防止套利者平衡价格——通过交易费用从人为的价差中获利。
陷阱模式
您会看到 15% 价差。兴奋占据了上风。您购买 $500。然后你就进入提现页面：“已暂停-正在维护中。”没有预计到达时间。
现在你持有的是你不想要的不稳定的山寨币。如果在您等待时价格下跌 10% — 您就损失了 $50，并且您仍然没有进行套利。
代币 X 可在 ERC20、BSC 和 SOL 上使用。 ERC20 开放提款，但 Gas 费用为 $15。平衡计分卡关闭。 SOL 关闭。
将 3% 计入 $500 = $15 毛利润。 ERC20 费用：$15。净利润：$0。
A交易所提现速度很快。但交易所 B 上的存款需要 50 确认——该区块链需要 2 小时。
您已经购买了代币。现在，您正在等待存款确认，而价格却对您不利。
一些交易所将 D/W 显示为“开放”，但有隐藏的限制：每笔交易的最大提款额、每日上限、大额人工审核。
计划套利 $5K，但每笔交易的最大提款额为 $1K，冷却时间为 10。 5 交易需要 40+ 分钟。交易 3 消除了价差。
D/W 暂停数日。形成了巨大的价差。重新开放的那一刻，数百名套利者同时涌入。
如果你不是第一，你就迟到了。价差在几秒钟内结束。
网络：隐藏的变量
大多数代币存在于多个区块链上。 ETH 代币可以在 ERC20、Arbitrum、Optimism、BSC 等上转移。每个网络都有不同的成本和速度。
每次现货-现货交易前的检查清单
买入交易所开放提现吗？适用于哪些网络？
卖出交易所是否开放存款？适用于哪些网络？
他们是否共享至少一个开放网络？
该网络的提现费用是多少？
卖出交易所需要多少次确认？这需要多长时间？
点差是否足够大以承受转移时间？
您的净利润计算中是否减去了提款费用？
如果任何答案是不利的——请跳过交易。总是有更多的机会。您花 30 秒检查 D/W 状态可以让您避免一生中最糟糕的交易。
D/W 状态不太重要，因为您不需要转移代币 - 您可以在每个交易所独立建仓。但您仍然需要事先在两个交易所存入资金。
网络选择和传输时间也会影响 实际利润与总体利差 — 始终在扣除所有成本后计算净值。
常见问题解答
交易所为何暂停充提币？
钱包维护、网络拥塞、安全问题、代币合约问题——有时还有故意操纵，较小的交易所关闭 D/W，以从人为的价格差距中获利。
您应该首先检查什么：点差或 D/W 状态？
D/W 状态优先——在价差和滑点之前。如果您无法在交易所之间转移代币，那么 50% 的价差就毫无意义。
为什么传输网络对于利润如此重要？
不同网络的成本和速度不同：文章示例中，一笔 $200 的交易在价差为 3% 时产生 $6 的毛收益；通过 ERC20 支付 $12 的 gas 费后，结果是 -$6 的亏损；通过 BSC 支付 $0.20 后，结果是 $5.80 的利润。
D/W 状态对期货套利重要吗？
更重要的是：您不转移代币——在每个交易所独立开立头寸。但仍然需要事先将资金存入两个交易所。