Vor jedem Handel
Unabhängig von der Art beginnt jeder Arbitrage-Handel mit den gleichen drei Prüfungen:
Ist der Nettogewinn positiv? Nach Slippage, Gebühren, Finanzierung und Auszahlungskosten. Nicht der Spread – der tatsächliche Gewinn.
Kann ich beide Beine ausführen? D/W offen für Spot-Geschäfte, ausreichende Marge für Futures-Geschäfte.
Ist das Auftragsbuch für meine Größe ausreichend tief? Wenn der Schlupf mehr als 30 % der Bruttoausbreitung bei meiner beabsichtigten Größe verschlingt, reduzieren Sie die Größe oder überspringen Sie.
Typ 1: Spot ↔ Spot
Kaufen Sie Token am Kassamarkt der Börse A, übertragen Sie sie und verkaufen Sie sie am Kassamarkt der Börse B.
Behalten Sie Kapital an BEIDEN Börsen. Wenn Sie einen Spread sehen: Kaufen Sie bei A UND verkaufen Sie gleichzeitig bei B aus vorpositionierten Fonds. Anschließend zur Neuausrichtung übertragen. Erfassen Sie den Spread sofort und ohne Transferrisiko.
Die Überprüfung des D/W-Status und der Netzwerke vor dem Kauf wird im behandelt Leitfaden zu Ein- und Auszahlungsfallen.
Typ 2: Spot-↔-Futures
Kaufen Sie am Spotmarkt, verkaufen Sie Short-Positionen bei Futures (oder umgekehrt). Der Gewinn ergibt sich aus der Preisdifferenz zwischen Spot und Futures.
Wenn Sie Short-Positionen in Futures eingehen und die Finanzierung positiv ist, werden Sie dafür bezahlt, sie zu halten. Wenn die Finanzierung negativ ist, zahlen Sie. Berechnen Sie neu, ob es sich noch lohnt, es zu halten.
Bei einer Hebelwirkung von 5x bedeutet eine Preisbewegung von 20 % gegenüber Ihrem Leerverkauf die Liquidation. Die Börse weiß nichts von Ihrer Spot-Absicherung an einer anderen Börse. Halten Sie die Marge gesund.
Typ 3: Futures ↔ Futures
Long bei den Perpetual Futures einer Börse, Short bei den anderen. Gleicher Token, unterschiedliche Preise. Delta-neutrale Position.
Denken Sie daran: Ihre Absicherung erfolgt an einer ANDEREN Börse. Wenn ein Teil liquidiert wird, bleibt die andere Position immer noch offen und nicht abgesichert. Verwenden Sie eine konservative Hebelwirkung – die Mathematik liegt in der Regel 5x.
Die vollständige Hebel- und Margenberechnung finden Sie im 5x-Regelund die deltaneutrale Mechanik im Leitfaden zur Absicherung.
Typ 4: Spot ↔ DEX
Kaufen Sie am CEX-Spotmarkt und verkaufen Sie an einem DEX (oder umgekehrt). Erfordert eine Wallet mit Gas-Tokens für die DEX-Kette.
AMM-Pools zeigen „Total Value Locked“ (TVL). Höherer TVL = höhere Liquidität = weniger Slippage. Aber TVL allein reicht nicht aus – prüfen Sie die tatsächlichen Preisauswirkungen für Ihre Handelsgröße.
Bots auf Ethereum können Ihre ausstehende Transaktion sehen und sie vorantreiben – sie kaufen vor Ihnen, treiben den Preis in die Höhe und verkaufen dann nach dem Kauf. Verwenden Sie MEV-Schutz (Flashbots auf Ethereum, Jito auf Solana) oder legen Sie eine enge Slippage-Toleranz fest.
Typ 5: Futures ↔ DEX
Long/Short bei CEX-Futures, entgegengesetzte Position beim DEX-Perpetual-Protokoll (Hyperliquid, Aster usw.). Der neueste und am wenigsten wettbewerbsfähige Typ.
Auswahl des richtigen Typs
→ Spot-Spot (muss aber überwiesen werden) oder zuerst Geld zu einer zweiten Börse hinzufügen
→ Spot-Futures oder Futures-Futures – keine Übertragung erforderlich, schnellere Ausführung
→ Spot-DEX – gut für größere Spreads, aber langsamere Ausführung
→ Futures-DEX – neueste und am wenigsten wettbewerbsfähige, größere Spreads
Unabhängig von der Art: Berechnen Sie vor der Ausführung Ihren TATSÄCHLICHEN Gewinn nach ALLEN Kosten. Nicht die Verbreitung. Der Gewinn. Wenn diese Zahl positiv ist, gehen Sie. Wenn es negativ oder kaum positiv ist, überspringen Sie es.
Die Stiftung unter allen fünf Typen: wie Börsen funktionieren — Auftragsbücher, Gebühren und Liquidität.
FAQ
Welcher Arbitrage-Typ eignet sich am besten für einen Anfänger?
Es hängt davon ab, wo sich Ihre Mittel befinden: zwei CEXs – Spot-Futures oder Futures-Futures (kein Transfer, schnellere Ausführung); Wallet plus CEX – Spot-DEX für größere Spreads, aber langsamere Ausführung.
Womit beginnt jeder Arbitrage-Handel?
Drei Prüfungen: Nettogewinn positiv nach allen Kosten, beide Beine ausführbar (D/W offen oder Marge ausreichend) und das Buch ist tief genug für Ihre Größe – wenn Slippage mehr als 30 % des Brutto-Spreads verschlingt, reduzieren Sie die Größe oder überspringen Sie.
Welche Hebelwirkung ist für die Futures-Futures-Arbitrage akzeptabel?
2x ist sehr sicher (Liquidation bei einer Bewegung von ~50 %), 3x ist sicher (~33 %), 5x ist das empfohlene Maximum (~20 %). Oberhalb von 5x ist das Liquidationsrisiko zu hoch für den angestrebten Arbitragegewinn.
Wie unterscheiden sich DEX-Typ-Ausführungen von CEX-Typen?
DEX-Typen fügen Gas, On-Chain-Bestätigungszeit, MEV/Front-Running und AMM-Slippage hinzu: Überprüfen Sie die tatsächlichen Preisauswirkungen für Ihre Größe, nicht nur den Pool-TVL.