订单簿剖析
订单簿有两个面。
人们愿意购买。从高到低排序。最高出价是您现在可以出售的最佳价格。
愿意卖的人。从最低到最高排序。最高要价是您现在可以购买的最优惠价格。
它们之间是价差——最佳出价和最佳要价之间的差距。对于液体对，这个值很小（0.01%）。对于非流动性货币对，它可以是 1-5% 或更多。
寻找什么：五项检查
如果最佳报价是 $1.00 和 500 代币 ($500)，并且您想购买 $5,000 — 显示的价格无关紧要。您将在订单的第一个 10% 中突破第一个级别。
如果您的订单超过最高水平的 50%，预计会出现有意义的滑点。超过 200% — 显着。
将从最佳价格到高于（卖价）或低于（卖价）的 1% 的所有交易量相加。
$50K 内的 1% = $5K 交易的流动性非常强。 $500 在 1% 以内 = 对于任何超过 $50 的产品来说，都非常薄。
订单簿中不存在订单的空白区域。最危险的功能。
如果您的订单在缺口之前超过流动性，您将跳至下一个级别。在 4% 价差下，一个缺口就可以将利润变成损失。
将总买入量与总卖出量进行比较。出价中的 $50K 和要价中的 $5K = 巨大的购买压力 - 价格可能会上涨。
对于套利：如果买入交易所有很多询问，价格可能会下跌。如果卖出交易所出价强劲，则卖出价格稳定。
订单簿是一个快照。它不断变化。您现在看到的内容可能在 5 秒内就不存在。
对于活跃的配对，这本书会很快补充。在安静的情侣中，你吃的东西仍然被吃过。
这五项检查将纳入 每种套利类型的逐步执行：书籍定义了路线的实际尺寸。
同时阅读两本书
对于套利，您需要阅读两本订单簿——每个交易所一本。
看看询问方面——这就是你要支付的费用。
查看 BID 方面 — 这就是您将收到的内容。
套利利润 =（交易所 B 买价） -（交易所 A 卖价） - 费用 - 滑点。实际价差取决于您的平均买入价和卖出价，而不是订单簿上显示的最优报价。
这如何变成净利润——在 滑点解释器.
预示危险的模式
同一价格水平的大量订单 - 例如 $200K 在 $1.05，而其他一切都是 $500-2K。可能会保持价格，或者可能会在有人试图填补价格时被拉走。
墙壁总是被拉扯。不要依赖他们。
前几个价格档位的流动性尚可，随后突然断层：$5K、$3K、$2K……此后直到 $1.05 才再次出现订单。
如果您的订单低于 $10K，则没问题。 $15K — 你从悬崖上掉下来。
订单簿看起来很深，但实际上是一个做市商，在您开始购买的那一刻，他就会拉动一切。你看到 $50K 的流动性，放置 $10K — 书蒸发了。
赠品：以均匀间隔的极少数订单获得最大深度——可能是单个机器人。
实际例子
代币/USDT, +5.2% 传播. 交易所 A（买入）→ 交易所 B（卖出）。
“点差”是您交易量的函数。这就是计算器需要您的交易规模的原因。
60-第二次评估
当您看到两个订单簿时，可以进行以下快速检查：
每边第一个 5 水平的总交易量 — 超过 3x 您的交易规模？滑点会很小。
第一个 10 水平中是否存在大于 0.5% 的差距？确保您的订单没有达到该差距。
出价总额与要价总额大致平衡吗？如果严重倾斜，请注意潜在的价格变动。
这本书看起来“真实”吗？不定期变化的订单大小=真正的交易者。完美的尺寸和完美的间隔=单个机器人。
每个交易所的最佳出价和要价之间的价差 — 低于 0.1% = 流动性，高于 0.5% = 谨慎。
如果这五项看起来都适合您的交易规模，那么机会可能就是真实的。如果有任何危险信号——深入挖掘或缩小规模。
常见问题解答
什么是订单簿深度？为什么它比显示的价格更重要？
深度是指超出最佳价格水平的成交量。实际利润取决于您交易规模的深度：针对 $500 最高水平的 $5,000 订单使得显示的价格变得无关紧要。
在进入交易之前您如何估计滑点？
检查五件事：账簿顶部大小、1% 内的深度、差距、买卖不平衡和刷新率。本文中的工作示例显示，在 $3,000 大小下，+5.2% 价差缩小至 2.77%。
什么是订单簿中的墙，您可以信任它吗？
墙是一个巨大的单级订单，例如 $200K 位于 $1.05，而其他一切都是 $500-2K。墙壁总是会被拉开，所以你不能依赖它们。
如何从单个做市商机器人中辨别出真实的流动性？
不定期变化的订单规模意味着真正的交易者。完美的尺寸和完美的间隔可能意味着一个机器人会在你开始购买时拉出这本书（海市蜃楼）。