Плечо умножает прибыль. Оно также умножает скорость, с которой вы теряете всё. В арбитраже это главный способ превратить безопасную стратегию в казино.
TL;DR: В межбиржевом арбитраже ваши позиции находятся на разных платформах, которые не знают друг о друге. Одна нога может быть ликвидирована, пока другая прибыльна. Правило 5x: 2-3x для большинства сделок, максимум до 5x. Никогда выше 5x для межбиржевого арбитража.
Когда вы открываете фьючерсную позицию с плечом, вы контролируете позицию, превышающую ваш капитал. $1,000 маржи при плече 5x = позиция $5,000. Ваша прибыль и убыток рассчитываются на $5,000, но вы вложили только $1,000.
Тот же капитал $1,000. В 20 раз больше прибыли при плече 20x. Почему бы не максимизировать? Потому что происходит при движении цены.
Да. Вы в лонге на одной бирже и в шорте на другой. Если цена падает, ваш лонг теряет, а шорт зарабатывает. Итого: ноль. Безопасно, правда?
Неправильно. Вот проблема, которая убивает людей:
Биржа A: -25% маржи. Больно, но живёт. Биржа B: +25% маржи. Обе позиции открыты. Вы можете ждать конвергенции спреда. Ликвидации нет. Хедж работает.
Ликвидация при 33-50%. Даже во время флэш-крашей маловероятна ликвидация. Рекомендуется для волатильных альткоинов и ночных позиций.
Ликвидация при ~20%. Выживаемо в большинстве рыночных событий. Используйте только на токенах с разумной ликвидностью и умеренной волатильностью. Это потолок, не цель.
Математика не поддерживает это для межбиржевого арбитража. При 10x обычный плохой день в крипте ликвидирует вас. При 20x — обычный час.
Плечо влияет не только на риск ликвидации — оно влияет на то, сколько капитала вам нужно и как его распределять.
Буфер — ваша страховка от ликвидации при временных ценовых скачках.
Если вы вкладываете $1,500 на каждую сторону для позиций $5,000, ваше номинальное плечо 5x, но эффективное использование капитала — $3,000 для экспозиции $10,000, то есть фактически 3.3x от общего капитала. Это правильный способ думать об этом.
Более высокое плечо усиливает влияние ставки финансирования на вашу маржу.
При плече 20x три периода финансирования (один день) стоят 3% вашей маржи только на финансировании. За неделю: 21%. Ваша маржа истощается, даже если цена не движется.
Есть редкие ситуации, где плечо выше 5x может быть оправдано:
Если вы открываете и закрываете позицию в течение минут, более высокое плечо захватывает больше прибыли от сделки с минимальной экспозицией. Но нужно постоянно следить.
BTC и ETH на Binance vs Bybit редко двигаются более чем на 1-2% в час. При 10x ликвидация при 10% — что потребует экстраординарного события.
В спот-фьючерсном арбитраже ваша спотовая позиция не может быть ликвидирована. Только фьючерсная нога имеет риск маржи. Можно использовать немного более высокое плечо на фьючерсной стороне.
Даже в этих случаях я бы не пошёл выше 7-8x. Предельная прибыль от 8x против 5x не стоит повышенного риска ликвидации.
Рассчитайте цену ликвидации при выбранном плече. Сравните с диапазоном токена за последние 24 часа. Если токен двигался больше, чем ваше расстояние до ликвидации — снизьте плечо.
Следите за коэффициентом маржи. Установите оповещения при 50% коэффициента маржи — это даёт время для реакции. Никогда не "надейтесь" — либо математика работает, либо закрывайте позицию.
Отслеживайте реальную доходность с учётом плеча. Если вы заработали $100 на сделке, но ваш общий капитал под риском был $3,000, ваша доходность 3.3%, а не 10%. Честный учёт предотвращает иллюзию, что высокое плечо = высокая доходность.
Плечо в арбитраже — инструмент, а не цель. Правило: 2-3x для большинства сделок, до 5x для ликвидных мейджоров, никогда выше 5x для межбиржевого арбитража. Без исключений. Ваше преимущество в арбитраже — спред, инструменты и дисциплина. Плечо — просто регулятор. Установите его на разумный уровень и оставьте там.
VoltArb рассчитывает реальную чистую прибыль используя глубину стакана, проскальзывание, комиссии и фандинг.
30 exchanges · 5 arbitrage types · Telegram alerts · Fair price screener · Funding scanner · Real-time Tracker
VoltArb — бесплатный сканер крипто-арбитража в реальном времени по 30 биржам. Реальные расчёты прибыли, не голые спреды. Арбитраж фандинга · Fair Price · Pro от $49.