Bücher bestellen: Der wahre Preis
Wenn jemand sagt „Bitcoin ist $97,000“ – das ist nicht wirklich ein Preis. Es ist der letzte Preis, den jemand bezahlt hat. Der von Ihnen zu zahlende Preis hängt vom Auftragsbestand ab.
Market Orders vs. Limit Orders
Kaufen Sie jetzt zu jedem Preis. Frisst ab dem besten Preis ins Auftragsbuch. Wenn Sie 2 BTC kaufen – Durchschnittspreis ~$97,037. Das ist Ausrutscher.
Sie legen Ihren Preis fest. Ihre Bestellung liegt im Buch und wartet. Kein Schlupf, aber keine Garantie für die Ausführung.
Orderbuchtiefe
Der Kauf von $10K bewegt den Preis kaum
$500-Kauf erhöht den Preis 4.5%
Für die Arbitrage ist dies von entscheidender Bedeutung: Ein 10%-Spread auf einem dünnen Token bedeutet nicht einen 10%-Gewinn. Wenn es nur $50 zum besten Preis gibt, frisst sich Ihre Bestellung über mehrere Stufen.
Bücher gründlich lesen, bevor ein Beruf abgedeckt wird Leitfaden zum Bestellen von Büchern.
Honorar: Tod durch tausend Schnitte
0.05-0.20 % pro Seite
Hersteller: 0.02-0.10%. Abnehmer: 0.05-0.20%
Pauschal oder variabel pro Überweisung
Getrennt von der Umtauschgebühr
Jeder 8h für unbefristete Futures
Warum ein Spread noch kein Gewinn ist, erfahren Sie im Rutschführung.
Für die Arbitrage ist dies von entscheidender Bedeutung: Ein 10%-Spread auf einem dünnen Token bedeutet nicht einen 10%-Gewinn. Wenn es nur $50 zum besten Preis gibt, frisst sich Ihre Bestellung über mehrere Stufen.
An einem $15-Gastag sinkt der Nettowert auf $12.50. Mit nur 1.5 % Spread – nur $0.50.
Interner Wechselkurs-Spread, Einzahlungsgebühren, Umtauschgebühren. Sogar der Unterschied zwischen 0.10 % und 0.05 % auf beiden Seiten = 0.10 % insgesamt. Bei einem $5K-Handel mit einem Spread von 2 % – $5 gespart. Über Hunderte von Trades summiert sich das.
Liquidität: Der entscheidende Faktor
Liquidität = wie einfach Sie kaufen oder verkaufen können, ohne den Preis wesentlich zu verändern. Dies ist das wichtigste Konzept für Arbitrage-Händler.
Ein 15% Spread ohne Liquidität ist wertlos. Ein 2%-Spread mit hohen Orderbüchern ist Geld.
Grober Indikator, aufblasbar. Erzählt von der Vergangenheit, nicht vom aktuellen Buch.
Das wahre Maß. $50K innerhalb von 1% = bequem für den $5-10K-Handel.
< 0.05% = aktive Market Maker. > 2% = geringe Liquidität, vorsichtig.
$500K-Volumen in 10-Trades ≠ $500K in 5,000-Trades. Mehr Trades = aktiverer Markt.
CEX vs. DEX
Orderbuchmodell. Sie zahlen Geld ein, die Börse hält es und gleicht es auf ihren Servern ab. Schnelle Ausführung (Millisekunden).
Schnelle Ausführung, klare Preise, mehrere Auftragsarten
Auszahlungsverzögerungen, D/W-Aussetzungen, KYC, Wechselkursrisiko
Die meisten nutzen AMM – einen Liquiditätspool anstelle eines Orderbuchs. Der Preis wird durch das Verhältnis der Token im Pool bestimmt.
Kein KYC, keine Auszahlungsverzögerungen, transparente Liquidität
Gasgebühren, langsamere Ausführung, MEV-Risiko (Front-Running), AMM-Slippage
CEX- und DEX-Märkte sind teilweise getrennt. Unterschiedliche Nutzerbasis, unterschiedliche Liquiditätsanbieter, unterschiedliche Geschwindigkeiten. Wenn ein Token an CEX pumpt, hinkt der DEX-Preis hinterher. Dadurch entstehen konsistente Arbitragemöglichkeiten.
Alles zusammenfügen
Jeder Handel, den Sie tätigen, wird von diesen drei Faktoren bestimmt:
Bestimmt Ihren tatsächlichen Ausführungspreis (nicht den angezeigten Preis)
Erhalten Sie ihren Anteil an jeder Transaktion
Bestimmt, ob die Gelegenheit real oder eine Fata Morgana ist
Die Händler, die dauerhaft Geld verdienen, sind nicht diejenigen, die die größten Spreads finden. Sie sind diejenigen, die die gesamte Kostenstruktur verstehen und nur dann handeln, wenn die Rechnung aufgeht und alles berücksichtigt ist.
Wohin als nächstes: die Leitfaden zum Bestellen von Büchern zeigt, wie man die Tiefe vor einem Trade liest, und das Rutschführung erklärt, warum ein Spread noch kein Gewinn ist. Als nächstes: wie man mit den einzelnen Arbitragearten handelt und Welche Veranstaltungsorte passen zu Spot, Futures und Finanzierung Arb.
FAQ
Warum weicht der tatsächliche Füllpreis vom angezeigten Preis ab?
Der angezeigte Preis ist der oberste Kurs, während sich eine Marktorder über mehrere Buchebenen frisst. Das Artikelbeispiel: Beim Kauf von 2 BTC beträgt der Durchschnitt ~$97,037 statt $97,030 – das ist Slippage.
Mit welchen Gebühren sollten Sie bei einem Arbitrage-Handel rechnen?
Handelsgebühren auf beiden Seiten, Abhebungsgebühr, Netzgas und Finanzierung für Perpetuals. Im Artikelbeispiel wird $30 brutto bei einem $1,000-Handel zu $25.50 netto nach Gebühren.
Wie beurteilt man schnell die Liquidität einer Börse?
Überprüfen Sie die Tiefe innerhalb von 1% (das tatsächliche Maß), die Geld-Brief-Spanne (unter 0.05% bedeutet aktive Market Maker) und die Handelshäufigkeit – nicht nur das Volumen von 24h, das erhöht werden kann.
Wie unterscheiden sich DEXes von CEXes für Arbitrage?
CEXes führen Orderbücher mit schneller Ausführung, aber KYC, Auszahlungsverzögerungen und D/W-Aussetzungen. Die meisten DEXes verwenden AMM-Pools: kein KYC oder Auszahlungsverzögerungen, aber Gas, MEV-Risiko und AMM-Slippage.