समस्या फंडिंग दर का समाधान
एक स्थायी अनुबंध की कीमत को स्पॉट पर लाने के लिए कोई निर्धारित समाप्ति नहीं होती है। जब तक विनिमय आवश्यकताएं पूरी हो जाती हैं और अनुबंध में व्यापार जारी रहता है, तब तक कोई पोजीशन खुली रह सकती है।
फंडिंग से ऐसे प्रोत्साहन मिलते हैं जो स्थायी कीमत को अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत के करीब रखने में मदद करते हैं: एक पक्ष दूसरे को भुगतान करता है। यह हर पल समान कीमतों की गारंटी नहीं देता है।
यह कैसे काम करता है
प्रत्येक अनुबंध का अपना फंडिंग शेड्यूल होता है। नीचे दिए गए उदाहरण स्पष्ट रूप से अंतराल बताते हैं; किसी फंडिंग कोटेशन को स्वचालित रूप से आठ घंटे की दर के रूप में नहीं माना जाना चाहिए।
लॉन्ग पे शॉर्ट्स. अनुबंध नियम दर निर्धारित करते हैं, जिसमें सूचकांक का प्रीमियम और ब्याज घटक शामिल हो सकते हैं।
शॉर्ट्स लॉन्ग का भुगतान करते हैं। दर चिह्न भुगतान की दिशा निर्धारित करता है, लेकिन स्वयं कीमत में उतार-चढ़ाव की भविष्यवाणी नहीं करता है।
एक रैखिक अनुबंध के लिए, भुगतान विनिमय नियमों के तहत स्थिति मूल्य को निपटान दर से गुणा करने के बराबर होता है। उदाहरणात्मक उदाहरण: $10,000 काल्पनिक और +0.01% पर, लॉन्ग एक निपटान के लिए $1.00 का भुगतान करता है और समान काल्पनिक का एक छोटा $1.00 प्राप्त करता है।
जांचें कि स्थिति का मूल्यांकन करने के लिए किस कीमत का उपयोग किया जाता है और कौन सी मुद्रा भुगतान का निपटान करती है। उदाहरण के लिए, रैखिक और व्युत्क्रम अनुबंध नियम भिन्न-भिन्न होते हैं।
संख्याएँ जो मायने रखती हैं
एक उदाहरणात्मक गणना के लिए, $10,000 पर दीर्घ काल्पनिक और प्रत्येक 8 घंटे पर +0.01% पर दर तय करें। मान लें कि स्थिति प्रत्येक निपटान में भाग लेती है। ये उदाहरण धारणाएँ हैं, सामान्य बाज़ार दर के बारे में कोई दावा नहीं।
उन धारणाओं के अपरिवर्तित रहने से भुगतान आसानी से बढ़ जाता है। इस उदाहरण में कोई पुनर्निवेश या चक्रवृद्धि नहीं है।
$90 अनुमानित $10,000 का 0.9% है। एक अलग निपटान गणना, दर या काल्पनिक एक अलग कुल उत्पन्न करता है।
यदि अनुमानित +0.10% आठ-घंटे की दर तीन बस्तियों के लिए बनी रहती है, तो लॉन्ग एक दिन में अपरिवर्तित अनुमानित 0.30% का भुगतान करता है।
समान अवधि के लिए −0.10% पर, कम भुगतानकर्ता है। ये अंकगणितीय परिदृश्य हैं, दर सीमा या पूर्वानुमान नहीं।
फंडिंग और मार्जिन पर प्रभाव
उदाहरणात्मक लंबा: $1,000 प्रारंभिक मार्जिन, $10,000 काल्पनिक और 10x उत्तोलन। प्रत्येक निपटान पर काल्पनिक स्थिरांक रखें और +0.15% आठ घंटे की दर मानें।
भुगतान प्रति निपटान $15, या प्रारंभिक मार्जिन का 1.5% है। तीन बस्तियों की लागत $45 है; नौ लागत $135, या प्रारंभिक मार्जिन का 13.5%। इन राशियों में मूल्य P&L और ट्रेडिंग शुल्क शामिल नहीं हैं।
देखें उत्तोलन मार्गदर्शिका काल्पनिक और मार्जिन के बीच संबंध के लिए। अकेले उत्तोलन सेटिंग स्थिति सुरक्षा का निर्धारण नहीं करती है।
अपरिवर्तित अनुमानित के लिए, लीवरेज सेटिंग बदलने से फंडिंग नकद भुगतान नहीं बदलता है। यह प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकताओं और उस मार्जिन के हिस्से के रूप में भुगतान को बदल देता है। यदि मार्जिन से फंडिंग घटा दी जाती है, तो परिसमापन बफर सिकुड़ सकता है।
विभिन्न एक्सचेंज फंडिंग को कैसे संभालते हैं
दर की उसके अंतराल, अगले निपटान और स्थिति मूल्यांकन नियमों के साथ तुलना करें। बायबिट अंतराल व्यापारिक जोड़े में भिन्न हो सकते हैं और बदल सकते हैं; हाइपरलिक्विड हर घंटे फंडिंग का भुगतान करता है।
हाइपरलिक्विड दस्तावेज़ीकरण आठ-घंटे की दर सूत्र को परिभाषित करता है, जबकि प्रत्येक घंटे का भुगतान संबंधित मूल्य के आठवें हिस्से का उपयोग करता है। जांचें कि क्या डेटा फ़ील्ड भुगतान दर या किसी अन्य अवधि के लिए सामान्यीकृत दर दिखाता है।
+0.08% आठ-घंटे की दर और +0.02% प्रति घंटा की दर समान समय अवधि के लिए भुगतान नहीं हैं। स्थिर दरों और अनुमानित, आठ घंटे के निपटान के साथ कुल 0.16%, बनाम एक आठ घंटे के निपटान के लिए 0.08%। वास्तविक व्यापार में, होल्डिंग अवधि के दौरान वास्तविक भुगतानों का योग करें। देखें क्रॉस-एक्सचेंज फंडिंग गाइड.
फ़ंडिंग दर की व्याख्या कैसे करें
मूल्य आधार, तरलता और अनुबंध इतिहास के साथ-साथ फंडिंग पर भी विचार करें। अकेले दर भविष्य की कीमत दिशा स्थापित करने के लिए अपर्याप्त है।
सूचकांक और एक्सचेंज फॉर्मूला के लिए वायदा प्रीमियम की जांच करें। अकेले सकारात्मक दर का मतलब अपरिहार्य कीमत में गिरावट नहीं है।
छूट और हेजिंग लागत की जाँच करें। एक नकारात्मक दर रिबाउंड या आकर्षक प्रविष्टि की गारंटी नहीं देती है।
समान अवधि में समान अनुबंध इतिहास के साथ इसकी तुलना करें। 0.01% दर तटस्थ बाज़ार का सार्वभौमिक संकेत नहीं है।
आर्बिट्राज में फंडिंग दर
प्रत्येक सेटअप के लिए, अलग-अलग फंडिंग भुगतान, मूल्य P&L और अन्य लागतें।
आप स्पॉट में परिसंपत्ति खरीदते हैं और फ़्यूचर्स में शॉर्ट पोज़िशन खोलते हैं। कीमत का P&L प्रवेश और निकास के स्प्रेड में अंतर पर निर्भर करता है। निपटान के समय फ़ंडिंग दर धनात्मक हो तो शॉर्ट को भुगतान मिलता है; उससे पहले दर बदल सकती है। स्पॉट पोज़िशन के लिए अलग पूँजी चाहिए।
अनुबंध की उपलब्धता, शुल्क, तरलता और आपके खाते पर लागू होने वाली शर्तों की जाँच करें।
एक एक्सचेंज पर लॉन्ग और दूसरे पर शॉर्ट का अलग-अलग भुगतान होता है। एक ही होल्डिंग विंडो पर दोनों स्थितियों पर भुगतान की गई राशि घटाकर प्राप्त राशि। बस दरें घटाना केवल समान अनुमानित और तुलनीय निपटान अवधि के साथ लागू होता है।
फ़ंडिंग से मिलने वाली धनात्मक नकद राशि से अधिक नुकसान स्प्रेड में बदलाव और पोज़िशन खोलने तथा बंद करने की लागत से हो सकता है।
इच्छित नकदी प्रवाह भुगतानों का वित्तपोषण करना है। एक विपरीत स्थिति दिशात्मक जोखिम को कम करता है, लेकिन दोनों पक्षों को निष्पादन, अनुबंध और संपार्श्विक जांच की आवश्यकता होती है।
समान निपटान अवधि का उदाहरण: $500 की लॉन्ग पोज़िशन को −0.10% दर पर $0.50 मिलता है, जबकि $500 की शॉर्ट पोज़िशन को +0.04% पर $0.20 मिलता है। कुल फ़ंडिंग प्राप्ति +$0.70 है। यह शुल्क और स्प्रेड में बदलाव से पहले प्राप्त नकद राशि है, शुद्ध लाभ या लगाई गई पूँजी पर रिटर्न नहीं।
क्या देखना है
किसी भी वायदा व्यापार या फंडिंग आर्बिट्रेज का मूल्यांकन करते समय:
चिह्न, अंतराल, अगले निपटान की पहचान करें और क्या प्रदर्शित दर सांकेतिक है या पहले ही तय हो चुकी है।
समान अवधि और वास्तविक भुगतान की तुलना करें। हाल की दर कोई वादा नहीं है कि अगली दर उससे मेल खाएगी।
अंतर्निहित परिसंपत्ति, स्थिति मूल्यों और निपटान कार्यक्रम को सत्यापित करें, फिर खोलने और बंद करने की लागत शामिल करें।
10x पर एक उदाहरणात्मक अवधि के लिए, +0.05% की लागत एक निपटान के लिए प्रारंभिक मार्जिन का 0.5% होती है, जब अनुमानित अपरिवर्तित होता है। कुल रणनीति पूंजी में हेज और रिजर्व भी शामिल हैं।
जल्दी खाते खोलें और KYC पूरा करें। लिंक साइनअप/आमंत्रित पेजों पर जाते हैं। यह किसी भी स्थल का समर्थन नहीं है - अपने देश में उपलब्धता सत्यापित करें।
होल्डिंग विंडो पर सभी भुगतानों के लिए नकद राशि की गणना करें, फिर शुल्क, निष्पादन और प्रसार परिवर्तनों का अलग से अनुमान लगाएं। सभी प्रतिबद्ध पूंजी के सापेक्ष अंतिम परिणाम से रिटर्न की गणना करें: स्पॉट, मार्जिन और रिजर्व।
अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
फंडिंग का भुगतान कितनी बार किया जाता है?
अनुबंध अंतराल निर्धारित करता है, जो बदल सकता है। प्रति घंटा, चार घंटे और आठ घंटे की बस्तियाँ मौजूद हैं। प्रत्येक पद के लिए वर्तमान शेड्यूल और अगले निपटान की जाँच करें।
फंडिंग का भुगतान कौन करता है: लॉन्ग या शॉर्ट्स?
सकारात्मक दर पर, लॉन्ग शॉर्ट्स को भुगतान करते हैं; नकारात्मक दर पर, शॉर्ट्स लॉन्ग का भुगतान करते हैं। एक उदाहरणात्मक रैखिक अनुबंध में, $10,000 पर +0.01% का मतलब एक निपटान के लिए $1.00 है।
क्या आप मूल्य जोखिम के बिना फंडिंग प्राप्त कर सकते हैं?
एक बचाव दिशात्मक जोखिम को कम करता है, लेकिन आधार परिवर्तन, अपूर्ण निष्पादन और एक पक्ष का परिसमापन संभव रहता है। शुल्क और दर परिवर्तन भी प्राप्त धन से अधिक हो सकते हैं।
आप एक महीने में फंडिंग की गणना कैसे करते हैं?
वास्तविक निपटान के लिए राशि भुगतान. प्रत्येक 8 घंटे पर स्थिर +0.01% पर एक उदाहरणात्मक $10,000, 30 दिनों में 90 निपटान के लिए $90 का भुगतान करता है। यह 0.9% काल्पनिक है, न कि दरों या पूंजीगत रिटर्न का पूर्वानुमान।