アービトラージバンドルとは
わかりやすく言うと、バンドルは「無関係な 3 つのシグナル」ではなく、2 つ (またはそれ以上) の部分からなる 1 つの取引です。例: スポットでコインを購入し、同時に永久先物を空売りします。コインが上昇すると、スポットが勝ち、ショートが負けます。落ちたらその逆。方向性リスクはほとんどキャンセルされます。残るのは価格差や資金調達です。
各レッグだけを見ると、通常のロングまたはショート ベットのように見えます。これらを組み合わせると、ほとんどの価格変動が無効化されるはずです。残るのは、ベーシスの収束（現物対先物）、資金調達率のギャップ、あるいはその両方といった、意図されたリターンです。
早めにアカウントを開設し、KYC を完了してください。リンクはサインアップ/招待ページに移動します。これはいかなる会場も推奨するものではありません。あなたの国で利用可能かどうかを確認してください。
バンドルは、「レートが最も高いのはどこですか?」ではなく、「すべての脚が合計するといくら稼げるか?」という質問に答えます。基礎が覆われているのは、 ヘッジ裁定取引ガイド.
経済の 3 本の足
2 つの注文により、3 つの損益ソースが作成されます。それらを別々にしておかないと、魅力的な資金が高額なエントリを隠す可能性があります。
両足が開いた場合の現物約定と先物約定の違い。
永久レッグがオープンしている間に支払または受け取られる定期的な送金。
リラックスしたときに残るスプレッド。収束は保証されません。
レートは 1 つの要素にすぎません。の 資金調達率ガイド 支払い方向、間隔、受け取り側について説明します。
純利益: $5,000 の完全な例
先物は現物より 0.42% で取引されています。現物の $5,000 を購入し、同時に先物の $5,000 を空売りします。 4 回の決済の後、ベーシスは 0.10% に狭まります。
将来の金利を固定したものとして扱わないでください。取引所は資金を再計算するため、その後の支払いが縮小または逆転する可能性があります。たとえ将来の資金収入がゼロになったとしても、このシナリオは受け入れられるはずだ。
スポットと先物バンドル
古典的なキャッシュアンドキャリーバンドルは、資産をその場で購入し、より豊かな将来を販売します。トークンの量は、単に証拠金を預けるだけではなく、両方のレッグで一致する必要があります。その後、スポットの動きはショートによってほぼ相殺されます。
無期限には、収束日が保証されていません。目標ベース、最大保有期間、または資金調達の悪化など、エグジットを事前に定義します。日付付きの先物は満期のスポットに向かって収束しますが、カレンダーリスクが追加されます。
スポットが利用可能で、ショートには十分なマージンがあり、両方のレッグがお客様のサイズで流動性があり、予想ベーシスリターンはコストを引いてもプラスを維持します。
資金調達差額バンドル
先物同士の組み合わせでは、一つの取引所でロング、別の取引所で同じ規模のショートを建てます。デルタをゼロ近くに保ちながら、一方でより多く受け取り、他方での支払いを抑えることが目的です。
ただし、$3.25 は純利益ではありません。開設と閉鎖にはさらに費用がかかる可能性があります。会場の選択については、 の比較 Binance, Bybit そして OKX.
一致するティッカーでは、異なる指数、契約サイズ、間隔、レートキャップを使用できます。両方の取引所の仕様を確認してください。
約定注文とスリッページ
バンドルは両レッグが満たされた後にのみヘッジされます。最初の取引と 2 回目の取引の間では、方向性エクスポージャーが残ります。スピードの速い市場では、1 秒の遅延が期待される収益を消し去る可能性があります。
残高と証拠金を確認し、両方の約定可能価格を見積もり、制御された注文で流動性の低いレッグをオープンし、流動性の高い会場で約定数量をヘッジします。部分的に約定した後、元のサイズではなく実際の約定をヘッジします。
成行注文はスピードを与えます。指値注文は価格の境界を与えます。どちらもモデリングが必要です 滑り 冒頭の引用ではなく、本の深さから。
レッグの不一致の最大値を設定します。違反した場合は、開くのを止め、過剰な位置を減らします。
ヘッジでは除去できないリスク
デルタ中立性により価格リスクが軽減されます。取引にリスクがなくなるわけではありません。清算、基盤拡大、会場の破綻、不動の担保が残っている。
損失を被った先物レッグは清算され、相殺される利益は別の場所にある可能性があります。
収束前にスプレッドが拡大し、証拠金需要が増加する可能性があります。
出金が一時停止され、アンワインド中に 1 つの会場にアクセスできなくなる場合があります。
レバレッジにより、手数料や想定元本リスクではなく、差し出された証拠金が軽減されます。治療する 5倍レバレッジルール 目標ではなく天井として。
スキャナーでバンドルを評価する方法
ワークフローは最大限の資金調達からではなく、実行可能性から始まります。リターンを比較する前に、流動性、契約の互換性、ポジションの利用可能性を確認する必要があります。
サービスでは、更新頻度、注文書のソース、料金モデルによって異なる見積もりが生成される場合があります。計算の透明性によってツールを比較し、取引所の重要な数値を検証します。
を使用します。 スキャナー 約束としてではなく、候補者を最終候補者にリストアップするためです。注文する前に両方の帳簿を更新し、純利益を再計算してください。
取引前バンドルチェックリスト
リターンがベーシス、ファンディング、またはその両方から得られるかどうかを定義します。
トークンの量を一致させ、実行可能深さを使用します。
エントリー、エグジット、資金調達、借入、スリッページ、転送が含まれます。
目標基準、時間制限、緊急解除ルールを設定します。
予想されるスリッページの 2 倍と将来の資金調達をゼロにしてバンドルを再計算します。安全マージンがなくなった場合は、サイズを縮小するか、取引をスキップしてください。
強力なバンドルは意図的に退屈です。レッグが理解され、リスクが制限され、コストが計算され、エントリー前に出口が定義されます。高いレートが注目を集めますが、現実的な実行後のプラスの純利益のみがこの構造を取引にします。