資金調達アービトラージ: Binance、Bybit、OKX を比較する

まず誰が誰に支払うかを決定する

同じ資産が、Binance、Bybit、OKX では別々のオーダーブックで取引されます。契約価格と資金調達率は異なる場合があります。このガイドでは、同じ基礎通貨と比較可能な決済通貨を持つリニア無期限通貨を考慮します。インバース契約には別の想定元本計算が必要です。

同じ比較期間において、低いレートは長い脚に属し、高いレートは短い脚に属します。 −0.01% と +0.04% では、最初の会場のロングと 2 番目の会場のショートの両方が資金を受け取ります。 2 つのプラスのレートでは、ロングは低いレートを支払い、ショートは高いレートを受け取ります。 2 つのマイナス金利の場合、1 つのレッグでも支払いが行われます。

これは完全な取引ではなく、支払い方向を決定します。資格と計算を照合して確認します。 契約のルール。から始めてください 資金調達率ガイド 基本的な仕組みについては。

スケジュールは契約に属するものであり、取引所全体に属するものではない

8 時間は一般的な基準であり、普遍的なルールではありません。計算する前に、各レッグのネイティブ インターバルと同じタイムゾーンでの次の決済を記録します。この概要は、10 月 18、2026 に公式情報源と照合してチェックされました。交換上の特定のペアの現在のパラメータを確認します。

現在のレートは決済前に変更される可能性があります。観察履歴には、スナップショット時に何が見えていたかが記録されます。決済された資金調達履歴は、完了した決済レートを記録します。為替取引記録により、実際にアカウントに支払われた金額またはアカウントから請求された金額が確認されます。

決済前のレート変更について: Bybit — ファンディングレートの紹介.

単純なパーセンテージではなく、同じ時間枠を比較します

わかりやすい例: 1 時間あたり +0.01% と 8 時間あたり +0.04%。レートが変わらない場合、最初のレートは 8 時間にわたる +0.08% に相当します。 0.04 は 0.01 よりも大きいですが、期間を付けずにこれらを比較すると、誤ってランク付けされます。

これは、再投資を行わない、比較のための線形正規化です。ホールディングウィンドウを超えた実際の金額は、各会場の個別の決済の合計です。画面で共通の間隔が使用されているという理由だけで、1 つの決済の前に終了しても比例支払いは自動的に作成されません。

教育バイナンス – Bybit ペア: 資金調達はプラス、最終結果はマイナス

現在の為替レートや手数料階層ではない仮説モデル: Binance のロングは −0.01%、Bybit のショートは +0.04% です。両方のリニア契約が 8 時間ごとに決済され、ポジションは各会場で 2 回の決済を通じてオープンのままであり、各レッグには決済ごとに 10,000 USDT の想定元本があると仮定します。

決済ごとに、ロングは 10,000 × 0.0001 = 1 USDT を受け取り、ショートは 10,000 × 0.0004 = 4 を受け取ります。 USDT。 2 つの決済を組み合わせると、10 USDT が生成されます。資金調達は、証拠金だけでなく想定元本にもとづいています。

4つのフィルは両足を開いたり閉じたりしています。簡単にするために、モデルは各約定に想定上の 10,000 USDT を割り当てます。実際の料金は各約定の数量と価格によって異なります。価格差の変化による損失と追加の約定コストは別の仮定となります。

長期保有しても損失モデルが自動的に修復されるわけではありません。資金調達、価格差、証拠金要件が変化する可能性があります。次の計算のためにすべての入力を更新し、他の該当するコストを含めます。

両部門のキャッシュ フローを考慮する

結果は一つの通貨で集計します。ロング側の価格損益（P&L）にショート側の価格損益（P&L）を加え、受け取ったファンディングを加算し、支払ったファンディング、取引手数料、その他の費用を差し引きます。各ポジションが異なる資産で決済される場合は、通貨換算とそれらの資産価値の変動も含めます。

取引前の見積もりを取引後のアカウントから分離します。見積もりには、相場と比較した深さとスリッページを含める必要があります。実際の約定価格から損益を計算する場合、その価格効果はすでに含まれているため、再度差し引く必要はありません。

借入が実際に使用される場合の借入コストを含めます。スポット レッグの場合は、転送またはリバランスのコストも確認します。を参照してください。 ルートコストの例.

VoltArb でペアを調査する方法

1. 無料のファンディングレート表 Rates から始めます。資産を検索し、表表示で取引所を展開するか、ヒートマップで比較してください。
2. 契約単位、ネイティブ期間レート、共通比較期間、各会場の次回決済を確認します。
3. Pro では、アービトラージを開き、ロング/ショート ペアを選択します。方向と露出の一致を確認します。共有アセット名だけでは十分ではありません。
4. 観察履歴とカバレッジを検査します。魅力的な現在のギャップは、最近の変化である可能性があります。観察は決済された支払いの台帳ではありません。
5. 両方の本のサイズを確認し、入場、保管、退場にかかるコストを見積もります。調査を再度確認したい場合は、ルートをウォッチリストに保存します。

料金は無料です。アービトラージとウォッチリストには Pro が必要です。ルートを保存しても交換ポジションは開きません。無料アクセスにより、選択した契約を会場で直接確認し続けることができます。

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価格ヘッジは 2 つの証拠金口座を結合しません

同じアセット内のロングとショートは、正しいサイズと両方のレッグが満たされている場合にのみ、方向性エクスポージャーを軽減します。部分的なフィルではアンバランスが残ります。会場間の価格差もポジションに反して変動する可能性があります。

一方の会場で利益が出ても、もう一方の会場でマージンが自動的に補充されるわけではありません。各取引所は独自のルールに基づいてポジションを評価します。資金を支払うと利用可能な資金が減少します。レバレッジ、マーク価格、維持証拠金は清算リスクに影響します。

最後の 1 秒での入力または終了に基づいて計算しないでください。資金処理は、表示されているタイマーと正確に一致する必要はありません。 Bybitは、決済を巡る取引ではそのサイクルへの参加が不確実なままになる可能性があると明確に警告している。

Bybitの資金控除と決済タイミング · レバレッジ、証拠金、清算

よくある質問

公式情報源

• Binance — Introduction to Binance Futures Funding Rates
• Bybit — Funding Fee Calculation
• Bybit — Introduction to Funding Rate
• OKX — Perpetual funding fee mechanism

ソースは 10 月に確認済み 18、2026。取引所はルールや個々の契約パラメータを変更できます。実際の例にあるレート、手数料、金額は教育用であり、実行された取引の記録ではありません。