什么是套利捆绑
简而言之：捆绑不是“三个不相关的信号”——它是两个（或更多）部分的一笔交易。示例：现货买入代币，同时做空永续期货。如果币价上涨，现货赢，空头输；如果下跌，则相反。方向性风险大多抵消；剩下的就是价格差距和/或资金。
每条腿看起来都像正常的多头或空头投注。它们共同应该抵消大部分价格变动。剩下的就是预期回报：基差趋同（现货与期货）、融资利率差距，或两者兼而有之。
尽早开设账户并完成 KYC。链接转到注册/邀请页面。这并不是对任何场地的认可——请核实您所在国家/地区的可用性。
捆绑包回答“所有腿加起来能赚多少钱？”，而不是“最高的费率在哪里？”。基础覆盖在 对冲套利指南.
三大经济支柱
两个订单可以创建损益的三个来源。将它们分开，否则有吸引力的资金可能会隐藏昂贵的条目。
双腿开仓时现货成交和期货成交之间的差异。
在永久腿开放期间支付或接收的定期转账。
当您平仓时剩余的价差；不能保证收敛。
利率只是其中的一个组成部分。的 资金费率指南 解释付款方向、间隔和接收方。
净利润：完整的 $5,000 示例
期货交易 0.42% 高于现货。您买入 $5,000 现货，同时做空 $5,000 期货。经过四次和解后，基差收窄至 0.10%。
不要将未来利率视为固定利率。交易所重新计算资金，因此后续付款可能会减少或逆转。即使未来的融资收入降至零，这种情况也应该是可以接受的。
现货-期货组合
经典的现购自运捆绑购买现货资产并出售更丰富的未来资产。两条腿的代币数量应该匹配，而不仅仅是存入的保证金。然后现货走势大致被空头抵消。
永续合约没有保证收敛日期。提前定义退出：目标基础、最长持有时间或资金恶化。远期期货在到期时趋于现货，但增加了日历风险。
现货可用，空头有足够的保证金，两条腿都按您的规模流动，并且扣除成本后的预期基差回报保持正数。
资金差异捆绑
期货对期货的组合，在一家交易所开多头，并在另一家交易所开等量空头。目标是在将 delta 保持接近零的同时，一侧收到更高的资金费，另一侧支付更少。
但$3.25并不是净利润：开仓和平仓可能会花费更多。场地选择包含在 比较 Binance, Bybit 和 OKX.
匹配的代码可以使用不同的指数、合约规模、间隔和费率上限。验证两个交易所的规格。
执行顺序和滑点
只有在两条腿都填满后，捆绑才会被对冲。在第一次和第二次交易之间，定向风险仍然存在。在快速的市场中，一秒钟的延迟就可能抹去预期的收入。
确认余额和保证金，估计可执行价格，使用受控订单打开流动性较低的部分，然后在流动性较高的场所对冲已成交的数量。部分填充后，对冲实际填充，而不是原始尺寸。
市价订单提供速度；限价单给出了价格边界。两者都需要建模 滑点 来自书籍深度，而不是顶部引用。
设置最大腿不匹配。如果突破，则停止建仓并减少多余仓位。
对冲无法消除的风险
达美中性降低了价格风险；它并不能使交易无风险。清算、基差扩大、场地故障和抵押品不动仍然存在。
亏损的期货腿可能会被清算，而抵消收益则位于其他地方。
在收敛之前，价差可能会扩大，从而增加保证金需求。
提款可能会暂停，并且在放松期间可能无法到达某个地点。
杠杆会降低保证金，而不是费用或名义风险。治疗 5x 杠杆规则 作为天花板，而不是目标。
如何在扫描仪中评估捆绑包
工作流程不是从最大资金开始，而是从可执行性开始。在比较回报之前，必须通过流动性、合约兼容性和头寸可用性。
由于刷新频率、订单来源和费用模型，服务可能会产生不同的估计。通过计算透明度来比较工具并验证交易所的关键数据。
使用 扫描仪 列出候选人名单，而不是作为承诺。订购前刷新两本书并重新计算净利润。
交易前捆绑清单
定义回报是否来自基础、资金或两者。
匹配令牌数量并使用可执行深度。
包括进入、退出、融资、借用、滑点和转账。
设定目标依据、时限和紧急平仓规则。
以两倍的预期滑点和零未来资金重新计算捆绑包。如果安全边际消失，则缩小规模或跳过交易。
强大的捆绑是故意无聊的：了解腿，限制风险，计算成本，并在进入之前定义退出。高利率会引起关注，但只有在实际执行后才能获得正的净利润才能使该结构成为交易。