La anatomía de un libro de pedidos
Un libro de pedidos tiene dos caras.
Personas dispuestas a comprar. Ordenados de mayor a menor. La oferta más alta es el mejor precio al que puede vender en este momento.
Personas dispuestas a vender. Ordenados de menor a mayor. La principal demanda es el mejor precio al que puede comprar en este momento.
Entre ellos está el diferencial: la brecha entre la mejor oferta y la mejor demanda. En pares líquidos, esto es pequeño (0.01%). En pares no líquidos, puede ser 1-5% o más.
Qué buscar: los cinco controles
Si la mejor opción es $1.00 con tokens 500 ($500) y desea comprar $5,000, el precio mostrado es irrelevante. Superarás ese primer nivel en el primer 10% de tu pedido.
Si su pedido supera el 50% del nivel superior, espere un deslizamiento significativo. Más de 200%: significativo.
Sume todo el volumen desde el mejor precio hasta 1% por encima (preguntas) o por debajo (ofertas).
$50K dentro de 1% = muy líquido para una operación $5K. $500 dentro de 1% = peligrosamente delgado para cualquier cosa por encima de $50.
Zonas vacías en el libro de órdenes donde no existen órdenes. La característica más peligrosa.
Si su orden excede la liquidez antes de la brecha, salta al siguiente nivel. Con un diferencial 4%, una sola diferencia puede convertir las ganancias en pérdidas.
Compare el volumen total de ofertas con el volumen total de solicitudes. $50K en ofertas y $5K en solicitudes = presión de compra masiva; es probable que el precio suba.
Para arbitraje: si el intercambio de compra tiene muchas solicitudes, el precio podría bajar. Si el intercambio de venta tiene ofertas fuertes, el precio de venta es estable.
Un libro de pedidos es una instantánea. Cambia constantemente. Es posible que lo que vea ahora no exista en 5 segundos.
En pares activos, el libro se repone rápidamente. En parejas tranquilas, lo que comes se queda comido.
Estos cinco controles alimentan el ejecución paso a paso de cada tipo de arbitraje: los libros definen qué tamaño es realista para una ruta.
Leer dos libros de pedidos simultáneamente
Para el arbitraje, necesita leer DOS libros de órdenes, uno para cada intercambio.
Mire el lado PREGUNTE: esto es lo que pagará.
Mire el lado BID: esto es lo que recibirá.
Beneficio de arbitraje = (ofertas de Bolsa B) - (El intercambio A pregunta) - honorarios - deslizamiento. Sus precios promedio reales de compra y venta determinan el diferencial real, no los precios máximos contables mostrados.
¿Cómo se convierte esto en beneficio neto? explicador de deslizamiento.
Patrones que indican peligro
Un pedido masivo a un nivel de precio, como $200K en $1.05 cuando todo lo demás es $500-2K. Podría mantener el precio o podría ser retirado en el momento en que alguien intente llenarlo.
Las paredes se derriban todo el tiempo. No confíes en ellos.
Hay liquidez suficiente en los primeros niveles y, de repente, nada: $5K, $3K, $2K... no vuelve a haber órdenes hasta $1.05.
Si su pedido es inferior a $10K, está bien. $15K: te caes por el precipicio.
Una cartera de pedidos que parece profunda pero que en realidad es un creador de mercado que hará todo lo posible en el momento en que comience a comprar. Ve $50K de liquidez, coloque $10K: el libro se evapora.
Sorteo: la mayor profundidad de muy pocos pedidos en intervalos espaciados uniformemente, probablemente un solo robot.
Ejemplo práctico
TOKEN/USDT, +5.2% propagar. Intercambio A (compra) → Intercambio B (venta).
El "spread" es una función de cuánto opera. Es por eso que la calculadora necesita el tamaño de su operación.
La segunda evaluación 60
Cuando vea dos libros de pedidos, aquí está la verificación rápida:
Volumen total en los primeros niveles de 5 en cada lado: ¿más de 3x el tamaño de su operación? El deslizamiento será pequeño.
¿Alguna brecha mayor que 0.5% en los primeros niveles de 10? Asegúrese de que su pedido no llegue a ese espacio.
¿Los totales de oferta y los totales de demanda están aproximadamente equilibrados? Si está muy sesgado, tenga en cuenta el posible movimiento de precios.
¿El libro parece "real"? Tamaños de órdenes variados a intervalos irregulares = comerciantes reales. Tamaños perfectos a intervalos perfectos = un solo robot.
Diferencial entre la mejor oferta y la demanda en cada intercambio: menos de 0.1% = líquido, más de 0.5% = cuidadoso.
Si los cinco se ven bien para el tamaño de su operación, es probable que la oportunidad sea real. Si alguna es una señal de alerta, profundice o reduzca el tamaño.
Preguntas frecuentes
¿Qué es la profundidad del libro de pedidos y por qué es más importante que el precio mostrado?
La profundidad es el volumen que se encuentra en niveles más allá del mejor precio. El beneficio real depende de la profundidad del tamaño de su operación: una orden $5,000 contra un nivel superior $500 hace que el precio mostrado sea irrelevante.
¿Cómo se estima el deslizamiento antes de iniciar una operación?
Verifique cinco cosas: tamaño superior del libro, profundidad dentro de 1%, brechas, desequilibrio entre oferta y demanda y frecuencia de actualización. El ejemplo resuelto en este artículo muestra un diferencial de +5.2% que se reduce a 2.77% en un tamaño de $3,000.
¿Qué es un muro en la cartera de pedidos y puedes confiar en él?
Una pared es un pedido masivo de un solo nivel, como $200K en $1.05 cuando todo lo demás es $500-2K. Las paredes se derriban todo el tiempo, por lo que no puedes confiar en ellas.
¿Cómo se puede diferenciar la liquidez real de un único robot creador de mercado?
Los tamaños de órdenes variados en intervalos irregulares significan comerciantes reales. Los tamaños perfectos en intervalos perfectos probablemente signifiquen un solo robot que sacará el libro en el momento en que empieces a comprar (el espejismo).