Bir Sipariş Defterinin Anatomisi
Bir sipariş defterinin iki tarafı vardır.
Satın almaya istekli insanlar. En yüksekten en düşüğe doğru sıralanmıştır. En yüksek teklif şu anda satabileceğiniz en iyi fiyattır.
Satmaya istekli insanlar. En düşükten en yükseğe doğru sıralanmıştır. En üstteki satış şu anda satın alabileceğiniz en iyi fiyattır.
Aralarındaki fark, en iyi teklif ile en iyi satış arasındaki farktır. Sıvı çiftlerinde bu çok küçüktür (0.01%). Likit olmayan çiftlerde, 1-5% veya daha fazla olabilir.
Neye Bakılmalı: Beş Kontrol
En iyi teklif 500 tokenleri ($500) ile $1.00 ise ve $5,000 satın almak istiyorsanız, görüntülenen fiyatın önemi yoktur. Siparişinizin ilk 10%'sinde bu ilk seviyeyi geçeceksiniz.
Siparişiniz üst seviyenin %50'ından fazlaysa anlamlı bir kayma bekleyin. 200%'den fazla — önemli.
En iyi fiyattan 1%'ye (teklifler) veya altına (teklifler) kadar tüm hacmi ekleyin.
1% dahilinde $50K = $5K ticareti için çok likit. 1% içindeki $500 = $50 üzerindeki her şey için tehlikeli derecede ince.
Emir defterinde emir bulunmayan boş alanlar. En tehlikeli özellik.
Eğer emriniz boşluktan önce likiditeyi aşarsa bir sonraki seviyeye geçersiniz. 4% spreadinde tek bir boşluk karı zarara dönüştürebilir.
Toplam teklif hacmini toplam satış hacmiyle karşılaştırın. Tekliflerde $50K ve taleplerde $5K = yoğun satın alma baskısı — fiyat muhtemelen yükseliyor.
Arbitraj için: Satın alma borsasında çok sayıda talep varsa fiyat düşebilir. Satış borsasının güçlü teklifleri varsa, satış için fiyat sabittir.
Sipariş defteri anlık bir görüntüdür. Sürekli değişiyor. Şu anda gördükleriniz 5 saniyesinde mevcut olmayabilir.
Aktif çiftlerde kitap hızla yenilenir. Sessiz çiftlerde yediğiniz şey yenilmiş olarak kalır.
Bu beş kontrol, her arbitraj türünün adım adım yürütülmesi: kitaplar bir rota için hangi boyutun gerçekçi olduğunu tanımlar.
İki Sipariş Kitabının Aynı Anda Okunması
Arbitraj için, her borsa için bir tane olmak üzere İKİ emir defterini okumanız gerekir.
ASK tarafına bakın; ödeyeceğiniz miktar budur.
BID tarafına bakın; alacağınız şey budur.
Arbitraj karı = (B Borsası teklifleri) - (A Borsası sorar) - ücretleri - kayması. Gerçek ortalama alış ve satış fiyatlarınız, görüntülenen en yüksek fiyatları değil, gerçek spreadi belirler.
Bu nasıl net kâra dönüşür? kayma açıklayıcı.
Tehlikeye İşaret Eden Desenler
Tek fiyat seviyesinde büyük bir sipariş — geri kalan her şey $500-2K iken $1.05'ta $200K gibi. Fiyatı tutabilir veya birisi onu doldurmaya çalıştığı anda çekilebilir.
Duvarlar sürekli çekiliyor. Onlara güvenmeyin.
İlk birkaç fiyat seviyesinde yeterli likidite vardır, sonra birden yok olur: $5K, $3K, $2K... $1.05 seviyesine kadar hiçbir şey yoktur.
Siparişiniz $10K kapsamındaysa sorun yok. $15K — uçurumdan düşersiniz.
Derin gibi görünen ama aslında satın almaya başladığınız anda her şeyi çekecek bir piyasa yapıcı olan bir sipariş defteri. $50K likiditesini görüyorsunuz, $10K'yi yerleştiriyorsunuz — kitap buharlaşıyor.
Çekiliş: eşit aralıklı aralıklarla çok az siparişten en fazla derinlik - muhtemelen tek bir bot.
Pratik Örnek
TOKEN/USDT, +5.2% yayılma. A takası (alış) → B takası (satış).
"Spread" ne kadar işlem yaptığınızın bir fonksiyonudur. Bu nedenle hesap makinesinin işlem boyutunuza ihtiyacı vardır.
60-İkinci Değerlendirme
İki sipariş defteri gördüğünüzde hızlı kontrol şu şekildedir:
Her iki tarafta da ilk 5 seviyelerinin toplam hacmi — 3 x ticaret boyutunuzdan daha mı fazla? Kayma küçük olacaktır.
İlk 10 seviyelerinde 0.5%'den daha büyük boşluklar var mı? Siparişinizin bu boşluğa ulaşmadığından emin olun.
Teklif toplamları ile talep toplamları kabaca dengeli mi? Çok fazla eğrilmişse potansiyel fiyat hareketlerine karşı dikkatli olun.
Kitap "gerçek" görünüyor mu? Düzensiz aralıklarla değişen sipariş boyutları = gerçek yatırımcılar. Mükemmel aralıklarla mükemmel boyutlar = tek bot.
Her borsada en iyi teklif ve satış arasındaki dağılım — 0.1% altında = likit, 0.5% üzerinde = dikkatli.
Eğer beşi de ticaret büyüklüğünüze göre iyi görünüyorsa, fırsat muhtemelen gerçektir. Herhangi bir tehlike işareti varsa, daha derine inin veya boyutu küçültün.
SSS
Emir defteri derinliği nedir ve neden görüntülenen fiyattan daha önemli?
Derinlik, en iyi fiyatın ötesindeki seviyelerde bulunan hacimdir. Gerçek kar, işlem büyüklüğünüzün derinliğine bağlıdır: $500 üst seviyesine karşı verilen bir $5,000 emri, görüntülenen fiyatın önemsiz olmasını sağlar.
Bir işleme girmeden önce kaymayı nasıl tahmin edersiniz?
Beş şeyi kontrol edin: kitabın üst kısmı boyutu, 1% dahilindeki derinlik, boşluklar, teklif-sorma dengesizliği ve yenileme hızı. Bu makaledeki çalışılan örnek, $3,000 boyutunda +5.2% yayılımının 2.77%'ye küçülmesini göstermektedir.
Sipariş defterindeki duvar nedir ve ona güvenebilir misiniz?
Bir duvar, diğer her şeyin $500-2K olduğu $1.05'taki $200K gibi devasa, tek seviyeli bir düzendir. Duvarlar her zaman çekilir, dolayısıyla onlara güvenemezsiniz.
Tek bir piyasa yapıcı bottan gerçek likiditeyi nasıl anlarsınız?
Düzensiz aralıklarla değişen emir büyüklükleri gerçek yatırımcılar anlamına gelir. Mükemmel aralıklarla mükemmel boyutlar, muhtemelen satın almaya başladığınız anda kitabı çekecek tek bir bot (serap) anlamına gelir.