Đầu tiên xác định ai trả tiền cho ai
Cùng một tài sản được giao dịch trong sổ lệnh riêng biệt trên Binance, Bybit và OKX. Giá hợp đồng và tỷ lệ tài trợ có thể khác nhau. Hướng dẫn này xem xét các đồng vĩnh viễn tuyến tính có cùng loại tiền thanh toán cơ bản và có thể so sánh được; hợp đồng nghịch đảo đòi hỏi một tính toán danh nghĩa khác.
| tỷ lệ | Mua (Long) | Bán (Short) |
|---|---|---|
| + | Trả tiền | Nhận tiền |
| − | Nhận tiền | Trả tiền |
Trong cùng khoảng thời gian so sánh, tỷ lệ thấp hơn thuộc về chân dài và tỷ lệ cao hơn ở chân ngắn. Tại −0.01% và +0.04%, vị thế mua ở địa điểm đầu tiên và vị thế bán ở địa điểm thứ hai đều nhận được tài trợ. Với hai tỷ giá dương, bên mua trả lãi suất thấp hơn và bên bán trả lãi suất cao hơn; với hai tỷ lệ âm, một chân cũng trả tiền.
Điều này xác định hướng thanh toán chứ không phải giao dịch hoàn chỉnh. Xác minh tính đủ điều kiện và tính toán dựa trên nguyên tắc hợp đồng. Bắt đầu với hướng dẫn tỷ lệ tài trợ đối với cơ chế cơ bản.
Lịch trình thuộc về hợp đồng, không phải toàn bộ sàn giao dịch
Tám giờ là mức cơ bản chung, không phải là quy tắc chung. Ghi lại khoảng thời gian gốc của mỗi chặng và thời gian thực hiện tiếp theo trong cùng múi giờ trước khi tính toán. Bản tóm tắt này đã được đối chiếu với các nguồn chính thức vào tháng 10 18, 2026; xác minh các tham số hiện tại cho cặp cụ thể trên sàn giao dịch của nó.
| Địa điểm | Những gì cần kiểm tra |
|---|---|
| Binance | Đường cơ sở là 8 giờ; Chu kỳ 4 giờ và hàng giờ cũng tồn tại. Quy tắc USDⓈ-M cho phép chu kỳ 8 giờ hoặc 4 giờ chuyển sang hàng giờ sau khi quyết toán đạt đến giới hạn tỷ giá. Kiểm tra khoảng thời gian hiện tại, giới hạn và đếm ngược. |
| Bybit | Khoảng thời gian và giới hạn là dành riêng cho từng cặp. Đạt đến giới hạn tỷ lệ khi thanh toán có thể chuyển hợp đồng sang thanh toán theo giờ. Hợp đồng 8 giờ sử dụng 00:00, 08:00 và 16:00 UTC; đó không phải là lịch trình cho mọi hợp đồng. |
| OKX | Khoảng thời gian được hỗ trợ là 8, 4, 2 và 1 giờ. Những người sở hữu tiền điện tử vĩnh viễn có thể ngừng hoạt động trong khoảng thời gian khi nguồn tài trợ đạt đến giới hạn. Kiểm tra chi tiết hợp đồng; quy tắc điều chỉnh tự động khác nhau đối với hợp đồng TradFi. |
Tỷ giá hiện tại có thể thay đổi trước khi thanh toán. Lịch sử quan sát ghi lại những gì có thể nhìn thấy tại thời điểm chụp nhanh; hồ sơ lịch sử tài trợ đã giải quyết đã hoàn thành tỷ lệ thanh toán. Hồ sơ giao dịch trao đổi của bạn xác nhận số tiền thực sự được thanh toán hoặc tính phí từ tài khoản của bạn.
Về việc thay đổi tỷ giá trước khi quyết toán: Bybit — Giới thiệu về Funding Rate.
So sánh cùng một khoảng thời gian, không phải tỷ lệ phần trăm trần
Một ví dụ giáo dục: +0.01% mỗi giờ so với +0.04% mỗi 8 giờ. Nếu giá không thay đổi thì giá đầu tiên tương ứng với +0.08% trong 8 giờ. Mặc dù 0.04 lớn hơn 0.01 nhưng việc so sánh chúng không có chu kỳ sẽ xếp hạng chúng không chính xác.
Đây là chuẩn hóa tuyến tính để so sánh, không cần tái đầu tư. Số tiền thực tế trong một khoảng thời gian chờ là tổng số tiền thanh toán riêng lẻ của từng địa điểm. Việc thoát trước một lần thanh toán không tự động tạo ra khoản thanh toán tương ứng chỉ vì màn hình sử dụng một khoảng thời gian chung.
Giá VoltArb và Bản đồ nhiệt giúp so sánh giá trên cơ sở 8 giờ chung. Đối với kế hoạch nắm giữ, hãy quay lại khoảng thời gian gốc và đếm ngược của từng hợp đồng. APR là một thang đo tuyến tính khác, không phải lợi nhuận trên vốn của bạn.
Cặp Binance–Bybit giáo dục: Vốn đầu tư dương, kết quả ròng âm
Một mô hình giả định, không phải tỷ giá hối đoái hiện tại hoặc các mức phí: mua Binance ở mức −0.01% và bán Bybit ở mức +0.04%. Giả sử cả hai hợp đồng tuyến tính được thanh toán tám giờ một lần, các vị thế vẫn mở thông qua hai thanh toán tại mỗi địa điểm và mỗi chặng có danh nghĩa 10,000 USDT tại mỗi thanh toán.
Mỗi lần thanh toán, bên mua nhận được 10,000 × 0.0001 = 1 USDT và bên mua bán nhận được 10,000 × 0.0004 = 4 USDT. Hai khu định cư tạo ra 10 USDT kết hợp. Việc tài trợ dựa trên số tiền ký quỹ danh nghĩa, không chỉ dựa trên số tiền ký quỹ.
Bốn lấp đầy đang mở và đóng cả hai chân. Để đơn giản, mô hình chỉ định 10,000 USDT danh nghĩa cho mỗi lần điền; phí thực tế phụ thuộc vào số lượng và giá của mỗi lần điền. Khoản lỗ do chênh lệch giá thay đổi và chi phí thực hiện bổ sung là những giả định riêng biệt.
Giữ lâu hơn không tự động khắc phục được mô hình thua lỗ: nguồn vốn, chênh lệch giá và yêu cầu ký quỹ có thể thay đổi. Làm mới mọi đầu vào cho phép tính tiếp theo và bao gồm các chi phí áp dụng khác.
Tài khoản cho dòng tiền của cả hai chân
Quy đổi kết quả về một đồng tiền: P&L do giá của bên mua cộng P&L do giá của bên bán, cộng funding đã nhận, trừ funding đã trả, trừ phí giao dịch và các chi phí khác. Nếu hai bên quyết toán bằng các tài sản khác nhau, hãy tính cả việc quy đổi và biến động giá trị của các tài sản đó.
Tách ước tính trước giao dịch khỏi tài khoản sau giao dịch. Ước tính phải bao gồm độ sâu và độ trượt so với báo giá. Khi tính toán P&L từ giá thực hiện thực tế, hiệu ứng giá đó đã được bao gồm và không được trừ lại.
Bao gồm chi phí đi vay khi khoản vay thực tế được sử dụng; với một chân giao ngay, đồng thời kiểm tra chi phí chuyển nhượng hoặc tái cân bằng. Xem ví dụ về chi phí tuyến đường.
Cách nghiên cứu một cặp trong VoltArb
- Bắt đầu với bảng tỷ lệ funding miễn phí Rates. Tìm tài sản, mở rộng danh sách sàn trong chế độ bảng hoặc so sánh trên bản đồ nhiệt.
- Xác minh các đơn vị hợp đồng, tỷ lệ trong kỳ gốc, khoảng thời gian so sánh chung và lần thanh toán tiếp theo của từng địa điểm.
- Trong Pro, mở Arbitrage và chọn một cặp mua/bán. Xác minh hướng và mức độ phơi sáng phù hợp; tên tài sản chung là không đủ.
- Kiểm tra lịch sử quan sát và phạm vi bảo hiểm. Khoảng cách hiện tại hấp dẫn có thể là một sự thay đổi gần đây. Các quan sát không phải là sổ cái của các khoản thanh toán đã thanh toán.
- Kiểm tra cả hai cuốn sách để biết kích thước và ước tính chi phí nhập, nắm giữ và thoát. Lưu lộ trình vào Danh sách theo dõi nếu bạn muốn xem lại nghiên cứu.
Giá là miễn phí; Arbitrage và Danh sách theo dõi yêu cầu Pro. Lưu tuyến đường không mở vị thế trao đổi. Với quyền truy cập miễn phí, tiếp tục kiểm tra các hợp đồng đã chọn trực tiếp trên địa điểm của họ.
So sánh giá trong Giá miễn phí → · Nghiên cứu một cặp trong Pro Arbitrage
Phòng ngừa giá không kết hợp hai tài khoản ký quỹ
Chiều dài và ngắn trong cùng một nội dung chỉ làm giảm khả năng hiển thị theo hướng khi có kích thước chính xác và cả hai chân đều được lấp đầy. Việc lấp đầy một phần để lại sự mất cân bằng. Khoảng cách giá giữa các địa điểm cũng có thể di chuyển ngược lại vị trí.
Lợi nhuận tại một địa điểm không tự động bổ sung tiền ký quỹ ở địa điểm khác. Mỗi sàn giao dịch đánh giá vị thế theo quy tắc riêng của mình. Việc trả tiền tài trợ làm giảm số tiền sẵn có; đòn bẩy, giá đánh dấu và tỷ lệ ký quỹ duy trì ảnh hưởng đến rủi ro thanh lý.
Không căn cứ tính toán vào hoặc thoát ở giây cuối cùng: quá trình nạp tiền không cần trùng khớp chính xác với bộ đếm thời gian được hiển thị. Bybit cảnh báo rõ ràng rằng giao dịch xung quanh việc thanh toán có thể khiến việc đưa vào chu kỳ đó không chắc chắn.
Khấu trừ tài trợ Bybit và thời gian thanh toán · Đòn bẩy, ký quỹ và thanh lý
Câu hỏi thường gặp
Địa điểm nào trong ba địa điểm là tốt nhất để tài trợ?
Không có người chiến thắng vĩnh viễn chỉ dựa vào tên địa điểm. So sánh các hợp đồng cụ thể, mức phí, quyền truy cập, độ sâu và lịch sử của bạn trong khoảng thời gian đã chọn.
Khoảng thời gian hàng giờ có tự động tốt hơn không?
Không. So sánh tổng số tiền thanh toán trên cùng một cửa sổ. Việc thanh toán thường xuyên hơn không tự nó tạo ra lãi kép hoặc đảm bảo một số tiền lớn hơn.
Tôi có thể xây dựng thiết lập tại một địa điểm không?
Giao ngay kết hợp với hợp đồng vĩnh cửu là một cấu trúc khác, ví dụ giữ giao ngay và bán hợp đồng vĩnh cửu khi funding dương. Giao ngay không có khoản funding tương ứng, nhưng chênh lệch cơ sở, chi phí và ký quỹ vẫn quan trọng. Đây không phải phép so sánh tỷ lệ funding giữa hai sàn.
Một sai lầm thực tế là nhìn thấy chênh lệch lãi suất dương và bỏ qua lịch thanh toán. Bắt đầu với hai hợp đồng cụ thể: các đơn vị có khớp nhau không, khoảng thời gian nào được so sánh và khoản thanh toán nào nằm trong thời hạn nắm giữ? Sau đó tính kết quả sau khi trừ chi phí.
Nguồn chính thức
- Binance — Introduction to Binance Futures Funding Rates
- Bybit — Funding Fee Calculation
- Bybit — Introduction to Funding Rate
- OKX — Perpetual funding fee mechanism
Nguồn được kiểm tra vào tháng 10 18, 2026. Sàn giao dịch có thể thay đổi các quy tắc và thông số hợp đồng riêng lẻ. Tỷ giá, phí và số tiền trong các ví dụ đã làm chỉ mang tính giáo dục chứ không phải là hồ sơ về giao dịch được thực hiện.