Сначала определите, кто кому платит
Один актив на Binance, Bybit и OKX торгуется в отдельных стаканах. Ставки и цены контрактов могут различаться. Здесь рассматриваем линейные бессрочные контракты с одинаковым базовым активом и сопоставимой валютой расчёта; обратные контракты требуют другой формулы номинала.
| Ставка | Лонг | Шорт |
|---|---|---|
| + | Платит | Получает |
| − | Получает | Платит |
Для одинакового периода сравнения меньшая ставка относится к стороне лонга, большая — к стороне шорта. Например, при −0,01% и +0,04% лонг на первой площадке и шорт на второй получают выплаты. Если обе ставки положительные, лонг платит меньшую, а шорт получает большую; если обе отрицательные, одна из ног тоже платит.
Это арифметика направления, а не готовая сделка. Условия начисления и формулу нужно сверить с правилами контракта. Базовая механика разобрана в гайде по ставке фандинга.
Расписание относится к контракту, а не ко всей бирже
Восемь часов — распространённый базовый интервал, но не универсальное правило. Перед расчётом запишите собственный интервал каждой ноги и ближайшее время выплаты в одной временной зоне. Сводка ниже проверена по официальным материалам 18 октября 2026 года; актуальные параметры конкретной пары нужно смотреть на бирже.
| Биржа | Что проверить |
|---|---|
| Binance | Базовый интервал — 8 часов; встречаются 4-часовые и часовые циклы. Для USDⓈ-M правила предусматривают переход с 8 или 4 часов на 1 час при достижении предельной ставки на расчёте. Проверяйте текущий интервал, границы и таймер. |
| Bybit | Интервал и границы зависят от пары. Достижение предельной ставки на расчёте может переключить контракт на часовые выплаты. У 8-часового контракта ориентиры — 00:00, 08:00 и 16:00 UTC; это не расписание всех контрактов. |
| OKX | Поддерживаются интервалы 8, 4, 2 и 1 час. Для криптоперпетуалов механизм может последовательно сокращать интервал при достижении границы ставки. Проверяйте карточку контракта; для TradFi-контрактов правила автоматической смены отличаются. |
Текущая ставка до расчёта может измениться. История наблюдений показывает то, что было видно в моменты снимков; история завершённых расчётов показывает ставки выплат. Сумму, начисленную именно вашему счёту, подтверждает журнал операций биржи.
О меняющейся ставке до выплаты: Bybit — Введение в ставку финансирования.
Сравнивайте одинаковое время, а не голые проценты
Учебный пример: +0,01% за один час и +0,04% за восемь часов. При неизменных ставках первое соответствует +0,08% за восемь часов. Значение 0,04 больше 0,01, но такое сравнение без периода даёт неверный порядок.
Это линейная нормализация для сравнения, без реинвестирования. Реальная сумма на выбранном горизонте — отдельные выплаты по каждому моменту каждой биржи. Если выйти до одного из начислений, одинаковый период на экране не создаёт пропорциональную выплату автоматически.
В VoltArb Rates и Heatmap помогают сравнивать ставки на общей 8-часовой базе. Для плана удержания вернитесь к собственным интервалам и таймерам контрактов. APR — ещё одна линейная шкала; он не равен доходности вашего капитала.
Учебная связка Binance ↔ Bybit: выплаты есть, итог отрицательный
Условная модель, не текущие ставки или тарифы бирж: лонг Binance при −0,01% и шорт Bybit при +0,04%. Предположим, оба линейных контракта рассчитываются раз в 8 часов, позиции удерживаются на двух расчётах каждой биржи, а номинал каждой ноги при каждом расчёте равен 10 000 USDT.
За один расчёт лонг получает 10 000 × 0,0001 = 1 USDT, шорт — 10 000 × 0,0004 = 4 USDT. За два расчёта вместе получается 10 USDT. Фандинг считается от номинала, а не только от внесённой маржи.
Четыре исполнения — открытие и закрытие обеих ног. Для простоты каждой операции в модели присвоен номинал 10 000 USDT; в реальной сделке комиссия зависит от исполненного объёма и цены каждой операции. Убыток от изменения разницы цен и дополнительные расходы исполнения здесь заданы отдельно.
Продлить удержание не значит исправить убыточную модель: ставка, разница цен и требования к марже могут измениться. Для следующего расчёта обновите каждый параметр и добавьте остальные расходы, если они применимы.
Считайте денежные потоки обеих ног
Итог удобнее сверять в одной валюте: ценовой P&L лонга плюс ценовой P&L шорта, плюс полученный и минус уплаченный фандинг, минус торговые комиссии и другие расходы. Если ноги рассчитываются в разных активах, добавляются пересчёт и риск курса этих активов.
Разделяйте предварительную оценку и отчёт после сделки. В оценке нужно учесть глубину и проскальзывание относительно котировок. В отчёте по фактическим ценам исполнения этот эффект уже входит в ценовой P&L: повторно вычитать его нельзя.
Расходы на заём учитывайте только там, где он действительно используется; для спотовой ноги также проверяйте стоимость перевода или восстановления остатков. Подробнее — в расчёте расходов маршрута.
Как исследовать пару в VoltArb
- Начните с бесплатных Rates. Найдите актив, раскройте площадки в таблице или сравните их на Heatmap.
- Проверьте единицы контракта, ставку за собственный интервал, общий период сравнения и ближайшую выплату каждой площадки.
- В Pro откройте Arbitrage и выберите пару лонг/шорт. Проверьте направление и сопоставимость экспозиции; одинаковое название монеты недостаточно.
- Изучите историю наблюдений и её полноту. Текущая привлекательная разница может оказаться недавним изменением. Наблюдения не являются журналом начисленных выплат.
- Проверьте стаканы на объём и посчитайте вход, удержание и выход. Сохраните связку в Watchlist, если хотите вернуться к исследованию.
Rates доступны бесплатно; Arbitrage и Watchlist — в Pro. Сохранение связки не открывает позиции на биржах. При бесплатном просмотре можно продолжить проверку выбранных контрактов непосредственно на площадках.
Сравнить ставки в бесплатных Rates → · Исследовать пару в Pro Arbitrage
Хедж цены не объединяет маржу двух бирж
Лонг и шорт по одному активу уменьшают направленную экспозицию только при корректном размере и исполнении обеих ног. Частичное исполнение оставляет перекос. Разница цен между площадками тоже может измениться против позиции.
Прибыль на одной бирже не пополняет маржу другой автоматически. Каждая площадка отдельно оценивает позицию по собственным правилам. Уплата фандинга уменьшает доступные средства; плечо, mark price и поддерживающая маржа влияют на риск ликвидации.
Не стройте расчёт на входе или выходе в последнюю секунду: момент обработки выплаты не обязан совпадать с отображаемым таймером. Bybit прямо предупреждает, что сделки рядом с моментом фандинга могут по-разному попасть в цикл начисления.
Правила списания и времени начисления Bybit · Плечо, маржа и ликвидация
Частые вопросы
Какая из трёх бирж лучше для фандинга?
Одного постоянного победителя из названия биржи вывести нельзя. Сравнивайте конкретные контракты, ваш тариф, доступность, глубину и историю на выбранном горизонте.
Часовой интервал автоматически выгоднее?
Нет. Нужно сравнить сумму выплат за одинаковое время. Более частый расчёт сам по себе не создаёт сложный процент и не гарантирует большую сумму.
Можно ли сделать связку на одной бирже?
Спот и бессрочный контракт дают другой вариант: например, спот плюс шорт при положительном фандинге. У спота нет такой выплаты, но остаются базис, расходы и маржа. Это не сравнение двух биржевых ставок.
Практическая ошибка — увидеть положительную разницу ставок и пропустить календарь выплат. Начните с двух конкретных контрактов: совпадают ли единицы, какой период сравнения и какие начисления попадут в ваше время удержания? Только после этого считайте результат после расходов.
Официальные источники
- Binance — Introduction to Binance Futures Funding Rates
- Bybit — Funding Fee Calculation
- Bybit — Introduction to Funding Rate
- OKX — Perpetual funding fee mechanism
Источники проверены 18 октября 2026 года. Биржи могут менять правила и параметры отдельных контрактов. Примеры ставок, комиссий и денежных сумм в статье учебные и не являются записью исполненной сделки.