Kayma Aslında Nedir?
Kayma, beklediğiniz fiyat ile gerçekte aldığınız fiyat arasındaki farktır.
Sipariş defterinde $1.00'ta Token X'i görüyorsunuz. Satın al tuşuna bastın. Dolum fiyatınız: $1.03. Bu 3% farkı kaymadır.
Bunun nedeni emir defterinin her fiyat seviyesinde sınırlı arza sahip olmasıdır. Gördüğünüz $1.00 en iyi teklifti; ancak bu fiyata yalnızca $50 değerinde token bulunabilir. $1,000 satın alıyorsanız birden fazla fiyat seviyesinde yemek yemeniz gerekir.
Kayma Neden Arbitraj Karını Yok Eder?
Arbitraj kârları genellikle küçüktür — en gerçekçi fırsatlarda 1-5%. 2-3%'nin her iki tarafta kayması tüm karı silebilir veya zarara çevirebilir.
Ve işte işin acımasız kısmı: HER İKİ tarafta da kayma oluyor. Satın almanız fiyatı yükseltir. Satışınız fiyatı aşağı çeker. İnce bir emir defterinde çift kayma, 5-10% toplamını rahatlıkla yiyebilir.
Gate ve HTX arasındaki yayılma %17.7 idi. Harika görünüyor. Ancak yalnızca $100 ile:
Yayılma gerçekti. Kâr değildi.
Sipariş Defteri Derinliği Nasıl Kayma Yaratır?
Sipariş defterini bir bardak yığını olarak düşünün. Her bardağın bir fiyat etiketi ve belirli bir miktarda likidite vardır. Piyasa emrinizi döktüğünüzde ilk bardağa dolar, diğerine, sonra da diğerine taşar. Tam anatomi kitap sipariş etme rehberi.
$10K sırası: kayma ~0.001%
$500 sırası: kayma ~7.5%
Kayma Doğrusal Değildir
$100, 1% kaymasına neden oluyorsa, $1,000, 10%'ye neden olmaz. 4%'ye neden olabilir veya 15%'ye neden olabilir. Tamamen sipariş defterinin şekline bağlıdır.
Pozisyon büyüklüğüne göre kârın maksimuma çıktığı tatlı bir nokta var. Bunun da ötesinde kayma, ek boyutun ürettiğinden daha fazla kâr tüketir.
Alış Tarafı ve Satış Tarafı Kayması
Kayma, arbitraj ticaretinin her iki ayağında da meydana gelir, ancak nadiren eşit olur.
Ortak model: Daha düşük fiyatlı borsanın (satın aldığınız yer) yeterli likiditesi vardır. Fiyatı yüksek olan borsanın (sattığınız yer) likiditesi zayıftır; fiyatın yüksek olmasının nedeni tam olarak budur.
Her zaman her iki tarafı da ayrı ayrı kontrol edin.
Spot ve Vadeli İşlemlerde Kayma
Basitçe — gerçek satış emirleri (sorular) veya satın alma emirleri (teklifler) üzerinden besleniyorsunuz. Likidite gerçekte yayınlanan şeydir.
Daha düşük olabilir; daha fazla piyasa yapıcı, token transferi olmadan siparişleri sınırlayabilir. Ancak değişken anlarda daha da kötü olabilir - tasfiye basamakları, daha geniş kotasyonlar.
İki vadeli işlem borsası arasındaki arbitraj için kayma yönetilebilir olma eğilimindedir. Küçük borsalarda noktadan noktaya, kaymanın tehlikeli hale geldiği yerdir.
Düşük Likidite Uyarısı
Yüksek kaymadan daha kötü bir senaryo var: emir defteri kelimenin tam anlamıyla emrinizi makul bir fiyattan karşılayamıyorsa.
Token X'in $1,000'ını satmak istiyorsunuz ve teklif tarafının tamamı yalnızca $400 toplam likiditeye sahip. $1,000'i fiziksel olarak satamazsınız. Denemeye çalışarak fiyatı sıfıra yakın bir seviyeye düşürürsünüz.
Satış tarafını gerçekleştiremiyorsanız 30% spread'in hiçbir anlamı yoktur.
Kayma Nasıl Yönetilir?
Siparişiniz, en iyi fiyatın 1% dahilindeki likiditenin 10-20%'sinden fazlaysa, anlamlı bir kayma yaşayacaksınız.
$50K, 1 içinde en iyi →'a sorun, rahat boyut: $5-10K. 1% → dahilinde $500 rahat boyut: $50-100.
Kayma verileri olmadan "5% yayılımını" gösteren bir tarayıcı, aktif olarak yanıltıcıdır.
Her iki borsanın emir defterlerini, kayma hesaplamasını ve düşük likidite uyarılarını gösteren araçları arayın.
Vadeli işlem arbitrajı için limit emirleri kaymaya neden olmaz; ancak yerine getirilmeyebilir ve spread ortadan kaybolabilir.
Spot spot arbitraj için hız daha önemlidir; genellikle piyasa emirlerine ihtiyacınız vardır.
Kitap inceyse ancak birçok düzeyde likiditeye sahipse, birkaç dakika içinde daha küçük siparişlere bölmek daha iyi bir ortalama fiyat elde edebilir.
Yalnızca yayılma kalıcıysa ve kitap piyasa yapıcılar tarafından yenileniyorsa işe yarar.
Her iki borsadaki gerçek emir defteri derinliğini kontrol edin. Kaymayı özel işlem büyüklüğünüze göre hesaplayın. Yalnızca kayma, ücretler ve fonlama sonrasında net kâr hala pozitifse ticaret yapın. En iyi ticaret bazen hiç ticaret yapmamaktır.
Her iki emir defterini de net hesaplamayla gösteren araçlar, tarayıcı kılavuzuve her türün adım adım yürütülmesi ticaret rehberi.
SSS
Basit anlamda kayma nedir?
Gördüğünüz fiyat ile emrinizin gerçekte yerine getirildiği fiyat arasındaki farktır. $1.00'ta bir token görüyorsunuz, satın al tuşuna basıyorsunuz ve $1.03'ta dolduruluyorsunuz; bu 3% kaymadır.
17% spread'i neden zarara dönüştü?
BNKR/USDT örneğinde Gate-HTX yayılımı 17.7% idi, ancak satış tarafındaki kayma 17.408%'yi vurdu; satış tarafında zayıf bir kitap. $100'ta ağ: -$0.98.
Kayma ticaret büyüklüğüyle doğrusal olarak ölçekleniyor mu?
Hayır, doğrusal değildir: $100, 1% kaymasına neden oluyorsa, $1,000, 4% veya 15%'ye neden olabilir — kitabın şekline bağlıdır. Üstüne kârın düştüğü tatlı bir nokta var.
Kayma spotta mı yoksa vadelilerde mi daha kötü?
İki vadeli işlem borsası arasındaki kayma, daha fazla piyasa yapıcı tarafından yönetilebilir olma eğilimindedir. Küçük borsalarda noktadan noktaya, tehlikeli hale gelir.