Sipariş Kitapları: Gerçek Fiyat
Birisi "Bitcoin $97,000'tır" dediğinde bu aslında bir fiyat değildir. Bu birinin ödediği son bedel. Ödeyeceğiniz fiyat sipariş defterine bağlıdır.
Piyasa Emirleri ve Limit Emirleri
Şimdi fiyatı ne olursa olsun satın alın. En iyi fiyattan sipariş defterine girer. 2 BTC satın alırsanız — ortalama fiyat ~$97,037. Bu kaymadır.
Fiyatınızı siz belirliyorsunuz. Siparişiniz defterde duruyor ve bekliyor. Kayma yok ama yürütme garantisi yok.
Sipariş Defteri Derinliği
$10K satın alma fiyatı çok az etkiliyor
$500 satın alma fiyatı 4.5% arttı
Arbitraj için bu kritik öneme sahiptir: ince bir token üzerindeki 10% spreadi, 10% kârı anlamına gelmez. En iyi fiyata yalnızca $50 varsa siparişiniz birden fazla seviyeye ulaşır.
Bir ticaretin kapsamına girmeden önce kitapları derinlemesine okumak kitap sipariş etme rehberi.
Ücretler: Bin Kesimle Ölüm
0.05-0.20% her tarafta
Üretici: 0.02-0.10%. Alıcı: 0.05-0.20%
Transfer başına sabit veya değişken
Değişim ücretinden ayrı
Kalıcı gelecekler için her 8h
Neden bir spread henüz kar kapsamına girmedi? kayma kılavuzu.
Arbitraj için bu kritik öneme sahiptir: ince bir token üzerindeki 10% spreadi, 10% kârı anlamına gelmez. En iyi fiyata yalnızca $50 varsa siparişiniz birden fazla seviyeye ulaşır.
$15 gaz gününde — $12.50'a net düşüşler. Yalnızca 1.5% yayılımıyla — yalnızca $0.50.
Dahili döviz spreadi, mevduat ücretleri, dönüşüm ücretleri. Her iki tarafta da 0.10% ile 0.05% farkı bile = toplam 0.10%. $5K ticaretinde 2% spreadiyle — $5 kaydedildi. Yüzlerce işlemden fazlası bir araya geliyor.
Likidite: Yap ya da Boz Faktörü
Likidite = fiyatı önemli ölçüde değiştirmeden ne kadar kolay satın alabileceğiniz veya satabileceğiniz. Arbitraj yatırımcıları için en önemli kavram budur.
Likidite olmayan bir 15% spreadinin hiçbir değeri yoktur. Derin emir defterlerindeki 2% spreadi paradır.
Kaba gösterge şişirilebilir. Güncel kitabı değil geçmişi anlatır.
Gerçek ölçü. 1% dahilinde $50K = $5-10K ticareti için rahat.
< 0.05% = aktif pazar yapıcılar. > 2% = düşük likidite, dikkatli olun.
10 işlemlerinde $500K hacmi ≠ 5,000 işlemlerinde $500K. Daha fazla işlem = daha aktif pazar.
CEX ve DEX
Sipariş kitabı modeli. Para yatırırsınız, borsa bunları sunucularında eşleştirerek tutar. Hızlı yürütme (milisaniye).
Hızlı uygulama, net fiyatlandırma, çoklu sipariş türleri
Para çekme gecikmeleri, D/W askıya almaları, KYC, döviz riski
Çoğu, emir defteri yerine likidite havuzu olan AMM'yi kullanıyor. Fiyat havuzdaki token oranına göre belirlenir.
KYC yok, para çekme gecikmesi yok, şeffaf likidite
Gaz ücretleri, daha yavaş uygulama, MEV riski (önden çalıştırma), AMM kayması
CEX ve DEX piyasalarının bağlantısı kısmen kesildi. Farklı kullanıcı tabanları, farklı likidite sağlayıcıları, farklı hızlar. Bir token CEX'e pompalandığında DEX fiyatı düşer. Bu tutarlı arbitraj fırsatları yaratır.
Hepsini Bir Araya Getirmek
Yaptığınız her ticaret şu üç faktöre tabidir:
Gerçek yürütme fiyatınızı belirler (görüntülenen fiyatı değil)
Her işlemden paylarını alın
Fırsatın gerçek mi yoksa serap mı olduğunu belirler
Sürekli olarak para kazanan yatırımcılar en büyük spreadleri bulanlar değildir. Tam maliyet yapısını anlayanlar ve yalnızca her şey hesaplandıktan sonra matematik işe yaradığında ticaret yapanlar onlardır.
Bundan sonra nereye gitmeli: kitap sipariş etme rehberi Bir işlemden önce derinliğin nasıl okunacağını gösterir ve kayma kılavuzu spread'in neden henüz kar olmadığını açıklıyor. Sıradaki: her arbitraj türünde nasıl işlem yapılır ve Hangi mekanlar spot, vadeli işlemler ve finansman arb'ına uygundur.
SSS
Gerçek dolum fiyatı neden gösterilen fiyattan farklı?
Görüntülenen fiyat en yüksek tekliftir, piyasa emri ise birden fazla kitap seviyesini tüketir. Makale örneği: 2 satın almak BTC ortalamaları $97,030 yerine ~$97,037'tır — bu kaymadır.
Bir arbitraj ticaretinde hangi ücretleri hesaba katmalısınız?
Her iki tarafta işlem ücretleri, para çekme ücreti, ağ gazı ve kalıcı fonlar. Makale örneğinde, bir $1,000 ticaretindeki brüt $30, ücretlerden sonra $25.50 net olur.
Bir borsanın likiditesini hızlı bir şekilde nasıl değerlendirirsiniz?
Yalnızca şişirilebilen 24h hacmini değil, 1% (gerçek ölçüm) içindeki derinliği, alış-satış yayılımını (0.05% altında aktif piyasa yapıcılar anlamına gelir) ve işlem sıklığını kontrol edin.
DEX'lerin arbitraj açısından CEX'lerden farkı nedir?
CEX'ler emir defterlerini hızlı bir şekilde çalıştırır ancak KYC, para çekme gecikmeleri ve D/W askıya alma işlemlerine sahiptir. Çoğu DEX, AMM havuzlarını kullanır: KYC veya para çekme gecikmeleri yoktur, ancak gaz, MEV riski ve AMM kayması vardır.