Причина №1 потери денег на "прибыльных" возможностях. Реальные примеры, реальные цифры.
TL;DR: Проскальзывание — разница между ценой, которую вы видите, и ценой, которую получаете. На тонких стаканах оно может съесть всю прибыль. Всегда проверяйте глубину стакана для вашего размера сделки.
Проскальзывание — это разница между ценой, которую вы ожидали, и ценой, которую реально получили.
Вы видите Token X по $1.00 в стакане. Нажимаете "купить". Цена исполнения: $1.03. Эти 3% разницы — проскальзывание.
Это происходит потому, что в стакане ограниченное предложение на каждом ценовом уровне. $1.00 — это лучший аск, но там может быть всего $50 токенов. Если вы покупаете на $1,000, вам нужно пройти через несколько ценовых уровней.
Прибыль арбитража обычно мала — 1-5% на реалистичных возможностях. Проскальзывание 2-3% на каждой стороне может уничтожить всю прибыль или превратить её в убыток.
И вот жестокая часть: проскальзывание на ОБЕИХ сторонах. Покупка толкает цену вверх. Продажа толкает цену вниз. Двойное проскальзывание на тонком стакане легко съедает 5-10%.
Спред между Gate и HTX: 17.7%. Выглядит потрясающе. Но с $100:
Спред был реальным. Прибыль — нет.
Представьте стакан как стопку стаканов. Каждый с ценой и определённым количеством ликвидности. Когда вы вливаете рыночный ордер, он заполняет первый стакан, переливается в следующий, потом в следующий.
Ордер $10K: проскальзывание ~0.001%
Ордер $500: проскальзывание ~7.5%
Если $100 вызывает 1% проскальзывания, $1,000 не вызовет 10%. Может быть 4%, а может 15%. Всё зависит от формы стакана.
Есть оптимальная точка, где прибыль максимальна относительно размера позиции. Выше неё проскальзывание съедает больше прибыли, чем генерирует дополнительный размер.
Проскальзывание на обеих ногах арбитражной сделки, но оно редко одинаковое.
Типичный паттерн: биржа с низкой ценой (где вы покупаете) имеет нормальную ликвидность. Биржа с высокой ценой (где вы продаёте) имеет тонкий стакан — именно ПОЭТОМУ цена выше.
Всегда проверяйте обе стороны отдельно.
Прямолинейно — вы проходите через реальные ордера на продажу (аски) или покупку (биды). Ликвидность — то, что реально выставлено.
Может быть ниже — больше маркет-мейкеров, лимитные ордера без перевода токенов. Но хуже в волатильные моменты — каскады ликвидаций, расширение котировок.
Для арбитража между двумя фьючерсными биржами проскальзывание обычно управляемо. Спот-спот на мелких биржах — вот где проскальзывание становится опасным.
Есть сценарий хуже высокого проскальзывания: когда стакан физически не может исполнить ваш ордер по любой разумной цене.
Вы хотите продать $1,000 Token X, а весь бид-сайд стакана содержит всего $400 ликвидности. Вы физически не можете продать $1,000. Попытка обрушит цену почти до нуля.
Спред 30% ничего не значит, если вы не можете исполнить продажу.
Если ваш ордер > 10-20% ликвидности в пределах 1% от лучшей цены — ожидайте значительное проскальзывание.
$50K в пределах 1% → комфортный размер: $5-10K. $500 в пределах 1% → комфортный размер: $50-100.
Сканер, показывающий "5% спред" без данных о проскальзывании, активно вводит в заблуждение.
Ищите инструменты с реальными стаканами обеих бирж, расчётом проскальзывания и предупреждениями о ликвидности.
Для фьючерсного арбитража можно использовать лимитные ордера — без проскальзывания, но без гарантии исполнения.
Для спот-спот арбитража скорость важнее — обычно нужны рыночные ордера.
Если стакан тонкий, но ликвидность распределена по уровням — разбейте один большой ордер на несколько мелких с паузами.
Работает только если спред стабильный и стакан пополняется маркет-мейкерами.
Проверьте реальную глубину стакана на обеих биржах. Рассчитайте проскальзывание для вашего размера. Торгуйте только если чистая прибыль после проскальзывания, комиссий и фандинга положительна. Лучшая сделка — иногда никакая сделка.
VoltArb рассчитывает реальную чистую прибыль используя глубину стакана, проскальзывание, комиссии и фандинг.
30 exchanges · 5 arbitrage types · Telegram alerts · Fair price screener · Funding scanner · Real-time Tracker
VoltArb — бесплатный сканер крипто-арбитража в реальном времени по 30 биржам. Реальные расчёты прибыли, не голые спреды. Арбитраж фандинга · Fair Price · Pro от $49.