基本思想（以及为什么它具有误导性）
加密货币套利=相同的代币，两个交易所的不同价格。低买高卖。价格差距称为价差。
最佳报价之间的价差显示了初始价格差异。对于所选的代币数量，估计平均买入和卖出价格，然后考虑所有成本。
对于选定的代币数量，初始报价意味着 $100 购买和 $104.40 销售。假设以下美元成本：
$4.40 − $5.70 = −$1.30。成本是说明性假设，而不是汇率。滑点是根据相同代币数量的初始报价来衡量的。
套利加密货币的五种方式
下面的说明性报价指的是同一标的资产。点差=（卖出价−买入价）/买入价× 100%，扣除成本。对于期货交易，结果还取决于平仓时的价差。
在交易所 A 现货购买代币，并在交易所 B 现货出售。
💡 示例价格：以 $10.00 买入，以 $10.20 卖出。价差：2.00%。
⏱ 库存可提前下单。转移和重新平衡仍然需要时间并产生成本。
购买同一资产的现货并开立空头永续头寸。
💡 示例价格：现货为 $10.00，期货空头为 $10.30。入场价差：3.00%。
两个场所都需要资金，两个职位都需要退出计划。
在交易所 A 建立期货多头，在交易所 B 建立类似合约空头。
💡 示例价格：多头于 $10.00，空头于 $10.10。入场价差：1.00%。
⚠️ 每个头寸都有自己的保证金要求和资金计划。
在 DEX 现货池中购买代币，然后在 CEX 上出售，或者反向操作。
💡 说明性价格：在 DEX 上以 $9.80 买入，在 CEX 上以 $10.00 卖出。价差：约2.04%。
🔗 考虑天然气、价格影响和传输可用性。
在 DEX 上购买现货代币，并开立同一资产的期货空头。
💡 示例价格：DEX 现货为 $10.00，期货空头为 $10.20。入场价差：2.00%。
验证代币是否与合约、执行和保证金要求相符。
什么影响最终结果
滑点是参考报价与实际平均执行价格之间的差异。交易规模、订单簿深度和不断变化的报价都会对其产生影响。
使用您的账户和每个市场的挂单/吃单费用。期货对开仓和平仓都需要费用。
如果路线需要转账，请在兼容网络上检查存款和取款的确切代币，包括限额和确认。
交易所提现费用可能与网络费用不同。检查当前收到的金额和整个路线的成本，包括重新平衡。
在正利率下，多头支付空头；在负利率下，空头支付多头。每个头寸都需要自己的名义价值、汇率和结算时间。
每个仓位的杠杆和单独的保证金
⚡ 每个交易所都会根据自己的头寸评估抵押品。
考虑一个初始保证金为 $1,000 的说明性线性头寸。 5% 的不利价格变动将产生以下扣除费用和资金之前的价格损失：
交易所 B 的空头利润不会自动转移到交易所 A 的多头账户。一侧可以被清算，而另一侧仍保持未平仓状态。
基本的初始保证金估计是名义/杠杆。它不决定强平价格。查看标记价格、维持保证金、费用、资金和保证金模式；没有哪个杠杆水平是普遍安全的。
资金套利：计算现金流
资金是永续合约持有者之间根据其时间表进行的支付。该策略寻求在对冲同一资产的同时收到这些付款。比较头寸规模、结算间隔和预期持有期限。
假设线性期货空头和现货购买相同数量的代币。如果每次结算时空头名义金额为 $1,000，且每 8 小时的利率保持在 +0.15%，则空头每次结算时将收到 $1.50，或超过三个结算时将收到 $4.50。这是扣除费用和利差变化之前的资金。
公平价格：发现市场异常现象
当前可比报价的中位数可以作为价格参考。首先验证数据是否代表相同的资产、兼容的市场和相似的时间戳。
说明性示例：对于 $1.00 中位数，$1.20 报价为 20% 高于参考。这需要检查市场和数据质量。
检查报价新鲜度、代币身份和可用深度。偏差本身并不能证明交易是可执行的。
比较可用的执行价格和适合您规模的全部成本。中位数不会取代订单簿价格。
如何评估交易
检查每一方的输入、执行和退出条件。
选择可比较的市场。正的报价差价需要进一步检查。
验证代币、网络、合约类型和转账状态。比较可用路线的流动性。
查看可用的订单簿深度、价差历史记录、数据时间戳和估计成本。
重新计算所选数量的平均执行价格。包括退出成本、交易费用、资金和转账。
检查保证金储备以及仅一侧填充时的响应。以更差的价格和成本来估计结果。
付出真金白银的错误
上述示例性 4.4% 差值在假定成本后产生了 −$1.30 结果。
执行价格随着交易规模和订单簿的状态而变化。
价格变动可以清算对冲的一侧。
所需代币或网络的提款可能会被暂停。
自收到报价以来，可用价格可能已发生变化。
在负利率下，多头接收，空头支付。符号和间隔都很重要。
不兼容的网络阻塞了路由；费用和最低提款额会改变计算方式。
较大的偏差可能反映出数据错误或缺乏流动性。
单独的保证金、不完整的执行和不同的价格会留下残余风险。
2026 加密套利仍然有利可图吗？
必须使用可执行价格和全部成本来评估机会。仅仅正的报价差异并不能建立有利可图的交易。本文中的说明性示例解释了计算而不是建立策略回报。
比较可用市场、代币身份和深度。巨大的价格差距可能与转让限制同时发生。
将可执行池价格与订单簿进行比较，包括天然气、区块延迟和转账。
比较同一时期的汇率。计算两个头寸的付款以及开仓和平仓的成本。
验证令牌等效性和桥可用性。桥梁成本和竣工时间属于路线计算范围。
在执行之前，可以估算成本和场景，但实际结果取决于填充。记录输入报价和时间戳，然后将估算值与实际订单履行和付款进行比较。
检查交易意味着对您的规模进行定价，考虑整个成本周期并确认双方可以关闭。