Год назад крипто-арбитраж означал CEX-CEX. Потом взорвались DEX-перп протоколы. Меньше конкуренции, больше спредов, больше сложности.
TL;DR: CEX-DEX спреды существуют из-за разных пользовательских баз, механик маркет-мейкинга, скоростей исполнения и структур комиссий. DEX спот-арбитраж лучше всего работает на дешёвых сетях (BSC, Solana). DEX перп-арбитраж (Hyperliquid, Aster) — новейшая и наименее конкурентная категория.
CEX и DEX — принципиально разные рынки с разными участниками, разной механикой и разными источниками ликвидности.
Пользователи CEX, как правило, более ориентированы на розницу. Пользователи DEX более крипто-нативны — DeFi-пользователи, on-chain трейдеры, MEV-искатели. Разные люди с разными стратегиями создают разное ценовое давление.
Стаканы CEX заполняются профессиональными маркет-мейкерами с высокочастотными алгоритмами. Ликвидность DEX поступает из AMM-пулов или on-chain стаканов. Механика ценообразования принципиально различается.
Сделки на CEX исполняются за миллисекунды. Сделки на DEX требуют on-chain подтверждения — секунды или минуты. Этот разрыв в скорости означает, что цены CEX движутся быстрее, а цены DEX отстают в волатильные моменты.
Комиссии CEX просты (мейкер/тейкер). Комиссии DEX включают газ, протокольные сборы и иногда MEV-издержки. Разные структуры затрат означают, что "справедливая цена" на каждой площадке немного отличается.
Результат: один и тот же токен регулярно торгуется по разным ценам на CEX и DEX. Не на 0.01%, как между двумя крупными CEX — а на 1-5%, иногда 10%+ в волатильные периоды.
Большинство DEX спот-бирж используют Automated Market Makers (AMM) — смарт-контракты, которые держат пулы двух токенов и оценивают их по математической формуле (обычно x*y=k).
На Ethereum L1 один своп на Uniswap может стоить $5-30. На BSC, Solana или BASE — намного дешевле ($0.01-0.50). Стоимость газа устанавливает минимальный прибыльный спред.
На Ethereum боты могут видеть вашу ожидающую транзакцию и опередить вас. Используйте MEV-защиту (Flashbots RPC на Ethereum, Jito на Solana) или торгуйте на сетях с меньшей MEV-активностью.
Ваша сделка должна составлять менее 1% TVL пула для приемлемого проскальзывания. Проверьте фактическое влияние на цену перед подтверждением.
ALPINE/USDT. Купить на DEX (BSC) по $0.4412, продать на MEXC Spot по $0.4604. Спред: +4.15%. Газ BSC: ~$0.20. Комиссия биржи: ~$0.20. На сделке $500 чистая прибыль после всего: ~$17. Ключ — BSC: дешёвый газ, быстрое подтверждение.
DEX перп-протоколы — это новый класс активов для арбитража. Hyperliquid, Aster и другие начали привлекать серьёзные объёмы, и вместе с ними появились устойчивые, эксплуатируемые ценовые различия.
Крупнейшая DEX перп-платформа. Модель стакана (не AMM), работает на собственном L1. Низкие комиссии, глубокая ликвидность на основных парах. Финансирование каждый час.
DEX перп-протокол, набирающий популярность. Другое покрытие токенов, чем у Hyperliquid. Некоторые токены здесь, но не на крупных CEX — уникальные спреды.
Почему DEX-арбитраж менее конкурентен, чем CEX-CEX?
Эта сложность — ваш ров. Чем меньше людей могут это исполнить, тем дольше сохраняются спреды.
Дешёвый газ, быстрое подтверждение, меньше риска, чем перпы. Найдите токен дешевле на PancakeSwap/Raydium, чем на CEX. Исполните вручную. Изучите процесс.
Самая ликвидная и удобная DEX перп-платформа. Интерфейс стакана похож на CEX — меньше кривая обучения, чем у AMM-платформ.
Используйте сканер, охватывающий как CEX, так и DEX рынки. Многие сканеры охватывают только CEX. Вам нужен тот, который включает Hyperliquid, Aster и DEX спот.
Нет ничего хуже, чем найти отличный спред и не иметь $0.50 SOL для газа. Держите небольшие суммы газ-токенов на всех сетях, в которых торгуете.
Исполнение на DEX имеет больше переменных, чем на CEX. Ваши первые несколько сделок должны быть достаточно маленькими, чтобы ошибки были дешёвыми уроками.
VoltArb рассчитывает реальную чистую прибыль используя глубину стакана, проскальзывание, комиссии и фандинг.
30 exchanges · 5 arbitrage types · Telegram alerts · Fair price screener · Funding scanner · Real-time Tracker
VoltArb — бесплатный сканер крипто-арбитража в реальном времени по 30 биржам. Реальные расчёты прибыли, не голые спреды. Арбитраж фандинга · Fair Price · Pro от $49.