CEXとDEXの価格が乖離する理由
CEX と DEX は、参加者、仕組み、流動性ソースが異なる、根本的に異なる市場です。
CEX ユーザーは小売業に重点を置く傾向があります。 DEX ユーザーは、DeFi ユーザー、オンチェーン トレーダー、MEV 検索者など、より暗号ネイティブである傾向があります。異なる人々が異なる戦略を持っていると、異なる価格圧力が生じます。
CEX の注文帳は、高頻度アルゴリズムを使用してプロのマーケット メーカーによって埋められます。 DEX の流動性は、AMM プールまたはオンチェーンのオーダーブックから得られます。価格発見の仕組みは根本的に異なります。
CEX 取引はミリ秒単位で実行されます。 DEX 取引には数秒から数分のオンチェーン確認が必要です。このスピードの差は、CEX 価格の変動が速く、DEX 価格の変動が激しい瞬間には遅れることを意味します。
CEX 手数料は単純です (メーカー/テイカー)。 DEX 料金には、ガス料金、プロトコル料金、および場合によっては MEV コストが含まれます。これらの異なるコスト構造は、各会場の「適正価格」がわずかに異なることを意味します。
その結果、同じトークンが CEX と DEX では異なる価格で定期的に取引されます。 2 つの主要 CEX 間のような 0.01% ではなく、1 ～ 5%、または不安定な期間には 10%+ になる場合があります。
DEXスポットアービトラージ
ほとんどの DEX スポット取引所は、自動マーケット メーカー (AMM)、つまり 2 つのトークンのプールを保持し、数式 (通常は x*y=k) に基づいて価格を設定するスマート コントラクトを使用します。
Ethereum L1 では、単一の Uniswap スワップに $5 ～ 30 のコストがかかる可能性があります。 BSC、Solana、または BASE では、はるかに安価です ($0.01-0.50)。ガスコストは収益性の最小スプレッドを設定します。
イーサリアムでは、ボットが保留中のトランザクションを確認し、フロントランすることができます。 MEV 保護 (イーサリアムでは Flashbot RPC、Solana では Jito) を使用するか、MEV アクティビティが少ないチェーンで取引します。
許容可能なスリッページとして、取引はプールの TVL の 1% 未満である必要があります。確認する前に、実際の価格への影響を確認してください。
ALPINE/USDT。DEX（BSC）で $0.4412 で買い、MEXC Spot で $0.4604 で売る例です。スプレッド：+4.15%。BSC のガス代：~$0.20。取引所手数料：~$0.20。$500 の取引で、全費用を差し引いた純利益は ~$17。鍵は BSC の安いガス代と速い承認でした。
CEX 側の深さと AMM プールのスリッページの確認は、 滑りの説明者.
DEX 永久アービトラージ — 新しいカテゴリー
この設定では、さまざまな間隔での資金調達率が重要な変数です。支払いの仕組みについては、 資金調達率ガイド.
DEX 永久プロトコルは、アービトラージ用の新しい資産クラスです。 Hyperliquid、Aster、その他の企業が大量の取引を開始し始めましたが、それに伴い価格差が永続的で悪用可能になってきました。
最大の DEX Perp プラットフォーム。オーダーブックモデル (AMM ではない) は、独自の L1 チェーンで実行されます。主要ペアの低手数料、豊富な流動性。 1 時間ごとに資金を供給します。
DEX perp プロトコルが注目を集めています。 Hyperliquidとは異なるトークンの対象範囲。一部のトークンはここにリストされていますが、主要な CEX には掲載されておらず、独自のスプレッドを生み出しています。
CEX からウォレットへのトークンの移動は、それ自体のリスク プロファイルです: を参照してください。 入金と出金のトラップ.
競争上の優位性
DEX アービトラージは CEX-CEX よりも競争力が低いのはなぜですか?
この複雑さがあなたの堀です。これを実行できる人が少なければ少ないほど、スプレッドは長く続きます。
はじめに
ガソリンが安く、確認が早く、犯罪者よりもリスクが低い。 CEX よりも PancakeSwap/Raydium で安いトークンを見つけてください。手動で実行してください。流れを学びましょう。
最も流動的でユーザーフレンドリーな DEX perp プラットフォーム。オーダーブックのインターフェイスは CEX に似ており、AMM ベースのプラットフォームよりも学習の手間がかかりません。
CEX 市場と DEX 市場の両方をカバーするスキャナーを使用します。多くのスキャナーは CEX のみをカバーします。 Hyperliquid、Aster、DEX スポットを含むものが必要です。
素晴らしいスプレッドを見つけて、ガス用の SOL の $0.50 がないことほど悪いことはありません。取引するすべてのチェーンに少量のガストークンを保管してください。
DEX の実行には CEX よりも多くの変数があります。最初の数回の取引は、失敗が軽い教訓になる程度に小さくする必要があります。
よくある質問
DEX と CEX の価格が異なるのはなぜですか?
異なるユーザーベース、異なるマーケットメイク（AMMプールとHFTオーダーブック）、異なる約定速度、異なる料金体系。同じトークンは定期的に 1 ～ 5% で取引され、場合によっては 10%+ で取引されます。
DEX スポット アービトラージと DEX パープ アービトラージのどちらが優れていますか?
DEX スポット裁定取引は開始が簡単で、安価なチェーン (BSC、Solana) で最も効果的です。 DEX パープアービトラージ (Hyperliquid、Aster) は、最も新しく、競争力の低いカテゴリーです。スプレッドが大きく、複雑さが高くなります。
AMM での取引はどのくらいの規模まで可能ですか?
許容可能なスリッページとして、取引はプールの TVL の 1% 未満である必要があります。確認する前に、実際の価格への影響を確認してください。
DEX Perp アービトラージの主なリスクは何ですか?
ブリッジリスク、スマートコントラクトリスク、オラクル操作（不当清算）、ネットワーク混雑時の出金遅延。